То, что не убивает Русал, делает его сильнее

30.01.2019
ИНВЕСТ-ИДЕИ

Депозитарные расписки Русала на Московской Бирже резко взлетели в цене в декабре 2018 после объявления о намерениях США снять с компании санкции. Однако, радость инвесторов не была долгой: котировки так и не смогли пробить уровень сопротивления 32 руб. за бумагу. В конце января 2019 вновь сработало правило "покупай слухи, продавай факты". Когда санкции были официально сняты, акции снова краткосрочно выросли, но потом резко пошли вниз, упав за 3 дня на 15%.


Интересным фактом является то, что при внешней нестабильности акций Русала, большинство инвестидей на него все время закрывались с прибылью.


Посмотрим, что в текущей ситуации говорят аналитики? Покупать Русал или пока стоит воздержаться от инвестиций?


Аналитики БКС, которые до этого выпустили 2 прибыльные инвестидеи на РУСАЛ, обращают внимание на то, что алюминий с момента введения санкций против Русала вырос на 7%, при этом акции компании упали на 16%. Санкции против Русала сняты, но акция не вернулась ни к предыдущим абсолютным уровням цены, ни к прошлым показателям P/E.


БКС говорят о том, что также следует учесть изменение в совете директоров, обязательства более прозрачной отчетности и аудита. В качестве бонуса можно отметить возможность возврата к выплатам дивидендов и гипотетическое включение в индекс MSCI. Учитывая все эти моменты, по мнению БКС, акция выглядит недооцененной. Согласно средним оценкам P/E металлургического сектора РФ потенциал роста акции может составлять от 15-20%.


Также оптимистично настроены в отношении РУСАЛ совсем недавно были аналитики ЦЕРИХ. Они выпустили инвестидею еще в ноябре, указав целевую цену 36. И эта цена была в моменте достигнута в декабре. Формально идея закрылась с прибылью. Однако, если считать, что все перечисленные аналитиками факторы роста - долгосрочные и остались в силе, акции РУСАЛ имеют перспективы вновь вернуться к указанным уровням.


Если посмотреть на историю инвестидей, и на тезисы, которые аналитики разных компаний высказывали осенью в ключе "если и когда с Русала снимут санкции", то средняя целевая цена Русала находится на уровне около 35 руб. Санкции сняты, но Русал все еще стоит 28. Возможно, это пример рыночной неэффективности и стоит обратить внимание на акции алюминиевого гиганта.

Уведомление об отказе от ответственности
Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России