Выручка "Сургутнефтегаза" может вырасти на 22-26% из-за роста цен на нефть

28.04.2018
ФИНАМ

"Сургутнефтегаз" традиционно не дает комментариев по отчетности. Исходя из опубликованных данных отмечаем, что рост выручки составил 15%. Очевидно, что драйвером стало повышение цен на нефть и нефтепродукты. В этих сегментах реализация в денежном выражении увеличилась на 14% и 19% соответственно. Операционные расходы поднялись на 18%, до 902,6 млрд руб. Основное влияние на финансовый результат оказали курсовые разницы: убыток по ним составил 118 млрд руб., и это в 3,7 раза меньше, чем годом ранее. Но, несмотря на обесценение, существенно вырос объем денежных средств, он превысил 2,5 трлн руб. против 2,3 трлн руб. годом ранее. "Сургут" сократил капвложения на 12%, до 160 млрд руб.

В 2018 году выручка "Сургутнефтегаза" от продаж нефти и нефтепродуктов может увеличиться на 22–26% на фоне роста цен в рублевом и долларовом выражении. Ориентир по выручке: 1450–1500 млрд руб. На фоне ослабления рубля "Сургут" может заработать порядка 200 млрд руб. без учета процентов по депозитам.

Решения по дивидендам по-прежнему нет. Возможно, компания выплатит 10% прибыли по РСБУ по привилегированным акциям, тогда дивиденд составит 1,9 руб. на акцию. Но даже это относительно слабый драйвер для покупок. Не даю рекомендации и целевую цену по бумагам "Сургута".

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России