Выручка "Норникеля" за 1 полугодие составит $3,9 млрд

01.08.2017
ФИНАМ

Вчера "Норильский Никель" представил операционные показатели за 2К17. Производство никеля в отчетном периоде сократилось на 8% по сравнению с 1К17 на фоне плановых ремонтных работ на заводе Harjavalta в Финляндии и завершения переработки концентрата Nkomati. В то же время выпуск меди и металлов платиновой группы по сравнению с предыдущим кварталом вырос соответственно на 7% и 41-46%, по большей части благодаря эффекту низкой базы сравнения. Увеличению выпуска палладия и платины поспособствовала переработка концентрата драгметаллов из запасов, накопленных в 1К17 (на Кольской ГМК, а также на Красноярском заводе цветных металлов).

Кроме того, "Норильский Никель" предупредил, что Заполярному филиалу приходилось кратковременно приостанавливать производственные мощности из-за неблагоприятных метеоусловий, чтобы загрязнение воздуха в жилых кварталах Норильска не превышало допустимых норм. В то же время наблюдаются определенные проблемы с добычей и переработкой ранее добытого пирротитового концентрата. Эти факторы могут негативно отразиться на операционных результатах 3К17.

Впрочем, компания оставила в силе прогноз производственных показателей на 2017 год. Во 2К17 Талнахская обогатительная фабрика вышла на проектную мощность (этот вопрос вызывал наибольшую озабоченность у компании с точки зрения реализации производственных планов на 2017 год), поэтому мы полагаем, что "Норильскому Никелю" удастся достичь плановых показателей. Отчетность за 1П17 по МСФО должна выйти 29 августа. Мы ожидаем, что выручка составит $3,9 млрд., EBITDA - $1,7 млрд., а денежный поток после выплаты процентов (с учетом поступлений от продажи активов) - $0,3 млрд.

Учитывая положительную динамику цен на металлы и возможность восстановления объемов производства в 2018 году, мы считаем, что акции "Норильского Никеля" имеют надежную поддержку. При текущих котировках коэффициент "стоимость предприятия/EBITDA 2018о" компании составляет около 7, что ниже среднего исторического значения. Мы подтверждаем целевую цену $18 за ГДР.

Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России