Выручка "Аэрофлота" за 3 квартал вырастет на 8%

29.11.2017
ФИНАМ

В четверг "Аэрофлот" должен опубликовать показатели за третий квартал 2017 года по МСФО и провести телефонную конференцию в 16:00 по московскому времени.

Наше мнение. По итогам третьего квартала мы ожидаем восстановления удельной выручки на пассажиро-километр после ее падения в первом полугодии; впрочем, этот показатель, вероятнее всего, остался ниже уровня годичной давности, поскольку его динамика на международных направлениях ухудшилась из-за укрепления рубля. Соответственно, совокупная выручка, по нашим оценкам, увеличилась на 8,0% относительно уровня годичной давности - до 170 млрд. руб. Укрепление рубля, по нашему мнению, должно позитивно повлиять на себестоимость предельного пассажирооборота, а рост пассажиропотока, вероятно, опережал рост расходов. С учетом этих обстоятельств мы моделируем снижение EBITDA на 7,6% по сравнению с третьим кварталом 2016 года - до 43,5 млрд. руб. Динамика чистой прибыли, по нашим оценкам, была хуже, поскольку в июле - сентябре не было благоприятных однократных факторов при высокой базе сравнения за аналогичный период 2016 года.

По итогам января - сентября совокупная выручка, по нашим оценкам, увеличилась на 6,2% и составила 405 млрд. руб., а EBITDA упала на 23,6% - до 58,9 млрд. руб. (в основном из-за негативной динамики в первом полугодии).

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России