Условия для рынка России могут улучшиться за счет политики

06.07.2018
ФИНАМ

По итогам торгов 5 июля индекс МосБиржи вырос на 1,86% до 2346,86 п., а РТС - на 2,1% до 1171,64 п. Позитивная динамика российского рынка во многом объясняется сильным внешним фоном. США допустили смягчение позиции по импортным пошлинам для европейских автомобилей, если Евросоюз аннулирует свои соответствующие пошлины. Естественно, что это пойдёт на пользу сектора и смежным отраслям, среди которых главенствует металлургия: "Северсталь" (+1,22%), ММК (+3,21%), НЛМК (+1,81%), "Мечел" (+3,43%). Кроме того, по бумагам "Мечел" 18 июля состоится дивидендная отсечка, а сами дивиденды обещают быть высокими.

Столь же мощно подрастал нефтяной сектор, поскольку инвесторы начинают всё больше верить в сохранение текущих цен на нефть из-за дефицита поставок в II полугодии: "ЛУКОЙЛ" (+2,94%), "Роснефть" (+3,25%), "Сургутнефтегаз" (+1,19%). Бумаги "НОВАТЭК" (+3,32%) штурмуют новые исторические высоты. Однако аналитики "Открытие Брокер" советуют частично закрыть свои длинные позиции, так как бумага реализовала все цели, которые были поставлены в рекомендации полтора года назад. С другой стороны, компания продолжает развиваться и "НОВАТЭК" всё ещё остаётся историей роста. Поэтому можно рискнуть и оставить часть пакета в своём владении. Бумагам "Газпрома" (+3,31%) не помешал тот факт, что Госдума приняла закон об НДД, а также о повышении НДПИ для газовой монополии. В лидерах падения оказались бумаги, которые первый день торгуются без дивидендов: "Аэрофлот" (-7,71%), привилегированные "Ростелеком" (-5,26%), обыкновенные "Ростелеком" (-3,2%), "Магнит" (-2,2%).      

Рубль следовал глобальным тенденциям, укрепляя свои позиции против доллара. Впрочем, к вечеру коллеги по сырьевому цеху во многом растеряли свои позиции, а вот рубль их сохранил. Данной динамике способствуют надежды на встречу Д. Трампа и В. Путина. Как минимум можно рассчитывать на возможность снятия рисков дальнейшего ухудшения отношений между Москвой и Вашингтоном. Плюс к этому с 6 июля Минфин будет закупать валюту лишь на 15,8 млрд рублей в день по сравнению с 19 млрд рублей в предыдущий период. Соответственно, для рубля появляются возможности, если не дойти до отметки 60 за доллар, то как минимум попытаться отметиться на нижней границе текущего коридора 61,5-64,5 за доллар. К вечеру доллар слабел на 0,2% до 63,115, а евро укреплялся на 0,17% до 73,787.

Торги в США начинались с выхода важной статистики. Согласно данным ADP Services, частный сектор американской экономики создал 177 тыс. новых рабочих мест в июне. Цифра немного не дотянула до прогнозных 190 тыс. Число первичных обращений за пособием по безработице выросло за прошлую неделю на 3 тыс. до 231 тыс. Сводный индекс деловой активности в США вырос в июне до 56,2 п. при ожиданиях 56,0 п. Индекс ISM в непроизводственной сфере подскочил в июне до 63,9 п. при ожиданиях снижения до 60,9 п. Протокол крайнего заседания FOMC FRS показал, что представители американского регулятора испытывают возрастающее беспокойство по поводу торговых войн, но пока не готовы говорить о смене плана повышения ставки. Кроме того, были высказаны некоторые сомнения в том, где находится нейтральная ставка. К тому же определение данного параметра усложняется временной задержкой, с которой денежная политика влияет на экономику.

В США, как и в Европе, решили придерживаться ожиданий, чтоЕвропа и Америка договорятся по торговым вопросам. Американская администрация предлагает Евросоюзу обнулить взаимные пошлины на поставки автомобилей. Бумаги General Motors поднялись на 1,28%, а Fiat Chrysler Automobiles взлетели на 5,98%. Впрочем, всё это меркнет перед ростом бумаг технологичных компаний: Micron Technology (+2,64%), Nvidia Corp. (+2,49%), Advanced Micro Devices (+3,33%). Менеджмент Micron заявляет, что запрет на продажу некоторых микросхем в Китае снизит выручку компании лишь на 1%. По итогам дня DJIA вырос на 0,75% до 24356,74 п., а S&P 500 поднялся на 0,86% до 2736,61 п.   

Азиатские рынки начинали торги ростом, затем ушли в минус, чтобы восстановиться к середине дня. Вечером в четверг Д. Трамп пригрозил повышением пошлин на китайский экспорт в США в объёме $500 млрд, если Пекин продолжит зеркально отвечать. Меж тем с пятницы начинают действовать повышенные пошлины на китайские товары в объёме $34 млрд. В Ю. Корее Samsung заявляет о снижении прибыли в II квартале. В Японии существенный вклад в рост рынка внесли бумаги производителей автомобилей, которые рассчитывают на то, что США и Европа смогут договориться о взаимной ликвидации торговых барьеров. 

Южная Корея, по данным Reuters, уже отказалась от закупки иранской нефти и конденсата в июле. Командование ВМФ США заявляет о том, что американские вооружённые силы готовы обеспечить свободное плавание в районе Ормузского пролива, если Иран попытается заблокировать судоходство. Энергетическое консалтинговое агентство FGE сообщает, что добыча в Ливии снизилась ещё на 300 тыс. баррелей в сутки, а в Венесуэле упадёт ниже 1 млн баррелей ежедневной добычи к концу года. Однако грозные пророчества пока не пугают рынок. Минэнерго США сообщило, что на неделе, завершившейся 29 июня, коммерческие запасы нефти выросли на 1,2 млн баррелей до 417,9 млн баррелей, запасы бензина снизились на 1,5 млн баррелей, а дистиллятов увеличились на 0,1 млн баррелей. Импорт нефти вырос на отчётной неделе на 699 тыс. баррелей в сутки до 9,1 млн баррелей ежедневных поставок. Средний показатель спроса за четыре недели составил: 20,9 млн баррелей общих поставок в сутки, или +1,4% за год, 9,7 млн баррелей бензина в сутки, или +1,2% за год, а также 4,0 млн баррелей дистиллятов в сутки, или -3,5% за год. Четвёртую подряд неделю добыча в США остаётся на уровне 10,9 млн баррелей в сутки. К 9:00 (мск) Brent - $77,47 (+0,10%), WTI - $73,21 (+0,37%), золото - $1256,5 (-0,18%), медь - $6228,08 (-0,04%), никель - $14090 (-0,74%).

Внешняя ситуация оказалась не столь негативной, как можно было предположить после заявлений Д. Трампа о возможном повышении пошлин на весь китайский экспорт в США. Сигналы о том, что стороны мировой торговой войны готовы к переговорам, вселяют надежды на более мягкий сценарий. Для отечественного рынка важными остаются цены на нефть, которые удерживаются выше $77 за баррель Brent. Кроме того, сохраняются надежды на положительные итоги встречи лидеров США и РФ 16 июля. Следующие корпоративные события заслуживают внимание: дивидендная отсечка в бумагах "Магнит", КТК, "Русгидро", "Аэрофлот", "Татнефть". Последний день с дивидендами по бумагам ЛСР (78 руб. на акцию), а также ОГК-2 (0,016319 руб. на акцию). Отечественный рынок может начать день с повышения, так как, по сути, условия для него не меняются, но могут улучшиться за счёт политики. Рубль также имеет шансы продолжить укрепление вслед за прочими сырьевыми валютами.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России