Совокупная выручка "РусГидро" может сократиться на 1% - до 103 млрд рублей

07.06.2017
ФИНАМ

Сегодня "РусГидро" опубликует финансовые показатели по МСФО за 1 квартал 2017 года. Снижение выработки ГЭС "РусГидро" на 8% кв/кв и 3% г/г в 1К17 заставляет нас предположить, что совокупная выручка компании составит 103,0 млрд руб. (-2% кв/кв, -1% г/г) и будет поддержана ростом цен на электроэнергию на 3% г/г в 1-ой ценовой зоне, ростом цен КОМ, либерализацией рынка мощности для сибирских ГЭС в мае 2016 и запуском новых мощностей в 2016, включая гидроагрегат на Зеленчукской ГЭС-ГАЭС мощностью 40 МВт.

Мы ожидаем, что EBITDA "РусГидро" (за вычетом обесценения и других разовых "бумажных" статей) достигнет 26,1 млрд руб., продемонстрировав отрицательную динамику (-12% кв/кв без учета эффекта продажи плотин ГЭС Иркутскэнерго En+ Group, -4% г/г), которая объясняется ростом топливных расходов в дальневосточном филиале, инфляцией постоянных затрат и продажей Энергетической сбытовой компании Башкортостана "Интер РАО" в конце 2016.

Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 17,6 млрд руб. (+25% кв/кв, +11% г/г), хотя многое будет зависеть от прибыли от долевого участия в аффилированных компаниях (преимущественно, БЭМО), которая показала стремительный рост до 5,8 млрд руб. в 4К16 по сравнению с очень скромной цифрой 428 млн руб. за весь 2015.

Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России