Снижение веса России в MSCI нивелируется рыночными колебаниями

10.02.2017
ФИНАМ

Вчера вечером, в запланированный срок, были опубликованы итоги ежеквартального пересмотра индексов MSCI за февраль 2017 года. Изменения вступают в силу 1 марта. Минимальная рыночная капитализация для России утверждена на уровне $3,08 млрд., что немного превосходит наши ожидания - мы прогнозировали диапазон $2,9-3,0 млрд.

Актуальные для России итоги пересмотра: подтверждено снижение коэффициента free float для "Газпрома", других существенных изменений нет.

Вчера подтвердилась появившаяся ранее информация о том, что коэффициент free float для "Газпрома" будет снижен с 0,50 до 0,45. Кроме того, предварительные расчеты MSCI, с учетом котировок по состоянию на 8 февраля, подтверждают ранее высказанное предположение, что вес акций "Газпрома" в индексе MSCI Russia Standard уменьшится с 16,4% до 15,0%. По нашим оценкам, связанный с этим изменением отток средств пассивных и активных инвесторов может достичь соответственно $47 млн и $220 млн.

Снижение коэффициента free-float для "Газпрома" также повлечет за собой уменьшение веса России в индексе MSCI EM, по предварительным расчетам, с 4,20% до 4,13%. Это довольно незначительное изменение, которое так или иначе в основном нивелируется ежедневными рыночными колебаниями.

Последние две торговые сессии, после того как были сделаны предварительные заявления MSCI, динамика котировок "Газпрома" была хуже, чем в целом по рынку. В частности, акции газового гиганта подешевели на 4,4%, а индекс MSCI Russia снизился всего на 1,3%. Такое отставание, на наш взгляд, не в последнюю очередь связано именно с анонсированными индексными изменениями и позволяет предположить, что упомянутый отток средств активных фондов, возможно, уже частично реализовался.

О каких-либо изменениях в структуре индекса MSCI Russia Small Cap (добавлении новых инструментов или исключении имеющихся) не сообщается.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России