Снижение ставки по депозитам поможет "Сбербанку" увеличить доходы

07.04.2017
ФИНАМ

Сегодня "Сбербанк" опубликовал финансовые результаты по РСБУ за январь–март 2017 года. Рост показателя в марте во многом обеспечен за счет разовой сделки по реализации акций MasterCard, которая принесла банку 9,7 млрд руб. прибыли. Вместе с тем "Сбербанк" существенно (в 2.2 раза) сократил расходы на резервы – до 48.8 млрд руб. Банк пояснил, что это связано со стабилизацией качества кредитного портфеля. В частности, в марте "Сбербанк" сократил объем просроченной задолженности на 7.5 млрд руб., в результате доля просроченной задолженности снизилась на 0.02 п.п. и составила 2.6% по состоянию на 1 апреля.

Из факторов, негативно повлиявших на показатель чистой прибыли, следует отметить операционные расходы, которые выросли в I кв. 2017 года на 16.3% год к году, что превышает темпы роста по чистым процентным и комиссионным доходным статьям банка. Однако банк указывает, что этот рост имеет сезонный характер и связан с повышением зарплаты сотрудникам, и в течение года будет нивелирован.

Балансовые статьи "Сбербанка" в марте оказались под влиянием валютной переоценки ввиду укрепления курса рубля: активы за месяц сократились на 1.2%, до 21.3 трлн руб., корпоративный кредитный портфель – на 1.7%, до 10.9 трлн руб. Розничный портфель, не содержащий валютной составляющей, за март вырос на 0.7%, до 4.4 млрд руб.

Мы полагаем, что в последующие периоды "Сбербанку" удастся увеличить темпы роста чистых процентных доходов, поскольку банк на этой неделе снизил ставки по депозитам, что в будущем замедлит рост процентных расходов. Таким образом мы ожидаем, что разовый доход в марте в следующие месяцы заместиться доходами от основного бизнеса, что позволит "Сбербанку" поддержать достигнутый уровень прибыльности.

Тикер SBER SBERP
Котировки закрытия, руб. 167.5 125.0
Целевая цена, руб. 198.0 139.0
Потенциал роста +18% +11%
Рекомендация покупать покупать
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Соц.сети
Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России