Снижение рейтингов АФК "Система" будет отрицательным для бумаг МТС

29.06.2017
ФИНАМ

Хорошо, что инвесторы в России накануне стали свидетелями роста нефтяных цен и сопровождавшимся укреплением курса рубля в качестве ожидаемого следствия. Конечно, неожиданное снижение запасов нефти в США сослужило хорошую службу российскому рынку, поскольку в корне изменило ситуацию – если начало дня стартовало заметным снижением, то ближе к закрытию рынка все существенно изменилось.

Кроме того, не стоит игнорировать и внешний фон – вчера председатель ЕЦБ Марио Драги, выступая в Португалии, в очередной раз подтвердил необходимость продолжать политику помощи экономике путем постепенного перехода на плавное ужесточение монетарной политики и ухода от программ количественного смягчения. Эти слова привели к заметному укреплению евро и снижению фондовых индексов последние несколько дней.

Не стоит забывать и о выступлении главы ФРС Джанет Йеллен, которая накануне в очередной раз подтвердила намерение повышать ставки в США как минимум до конца года. Правда, если в Европе пока только говорят о скором возврате к более жесткой монетарной политике, то в США уже это реализуют. Глава Банка Англии также накануне говорил о том, что регулятор может вскоре приступить к плавному повышению ставок, поэтому не только евро, но и британский фунт стал дорожать по отношению к доллару. Пока заявления регуляторов остаются основными поставщиками новостей для рынка.

Неприятные новости поступили от международного рейтингового агентства Fitch, которое накануне поместило рейтинги МТС и АФК "Система" в список на пересмотр с возможным дальнейшим понижением. В список помещены долгосрочные рейтинги дефолта эмитента АФК "Система" в иностранной и национальной валютах на уровне "ВВ-", а также долгосрочный рейтинг МТС в иностранной и национальной валютах на уровне "ВВ+" и краткосрочный рейтинг МТС в обеих валютах на уровне "В".

Судебный запрет и последующее за ним решение судебного пристава значительно ограничивают способность АФК контролировать значительную часть своих активов и могут уменьшить поток дивидендов в холдинговую компанию. Наихудший сценарий для МТС будет, если АФК будет ссылаться на свои мажоритарные права для получения значительных дополнительных средств от МТС, поскольку эти средства могут потребоваться для покрытия потенциальных убытков Системы в рамках судебного процесса. Ясно, что снижение рейтингов АФК "Система" будет отрицательным для МТС, поэтому пока открывать длинные позиции в ней крайне преждевременно.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России