Ситуация в российском банковском секторе остается неустойчивой

09.01.2018
ФИНАМ

С начала года глобальные развивающиеся рынки акций показывают положительную динамику на фоне относительно слабого доллара и достижения локальных исторических ценовых максимумов по нефти, что в целом подстегивает интерес инвесторов к активам развивающихся стран.

На фоне позитивного внешнего фона российский фондовый рынок показывает опережающую динамику относительно развивающихся рынков, так индекс MSCI Russia прибавил 7,2%, при росте MSCI ЕМ в 4,2%. Наибольший рост при этом отмечается в нефтегазовом и финансовом секторах, которые прибавили по 5,3% и 4,6% соответственно.

В среднесрочной перспективе мы не ожидаем продолжение столь бурного роста рынка широким фронтом, учитывая наши ожидания по стабилизации цен на нефть на текущих ценовых уровнях и их возможной коррекции в течение 1 кв. 2018г. Наш базовый сценарий предполагает, что индекс МосБиржи на конец года составит 2 200 пунктов.

ВТБ тянет за собой вверх акции банковского сектора. Мы считаем, что финансовый сектор в целом в текущем году будет котироваться на уровне рынка: ситуация в российском банковском секторе остается неустойчивой, проблемные активы сектора продолжат оказывать давление на показатели прибыльности и капитализации. Рекомендуем рассмотреть к покупке акции лидеров сектора, так как ожидаем рост кредитования за счет: снижения ставок (потребительское, ипотечное) и снизившейся за последние годы долговой нагрузки населения, а также повышения уровня выплаты дивидендов отдельными игроками.

На текущей неделе мы не ожидаем смены настроений на сырьевом рынке, котировки нефти будут торговаться на достигнутых уровнях, при этом в среднесрочной перспективе мы ожидаем нисходящую коррекцию, в силу частичного закрытия длинных позиций участниками рынка, а также возможного появления признаков фундаментальной слабости рынка относительно текущих ценовых уровней.

В отсутствии внешних шоков (в конце января американские власти будут готовы принимать новые антироссийские санкции), мы считаем, что пара доллар/рубль будет находиться на текущих уровнях, в силу благоприятной макроэкономической конъюнктуры.

Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России