Рубль надолго может "застрять" у отметки 60 за доллар

15.06.2017
ФИНАМ

США. По итогам июньского опорного заседания ФРС США по ставке регулятор, как и ожидал рынок, пошел на очередной шаг ужесточения монетарной политики, подняв ставку по федеральным фондам (federal funds rate) на 25 бп до целевого диапазона 1-1,25%. Внимание инвесторов в российские активы сейчас больше направленно на развитие ситуации с принятием властями США поправок к закону о санкциях по Ирану, помимо всего позволяющему расширить антироссийские ограничения.

Китай. В течение месяца китайская экономика, по нашим прогнозам, не преподнесет негативных сюрпризов. Денежные власти продолжат работу по управлению ликвидностью в системе и по расчистке плохих долгов. Однако последний фактор имеет долгосрочный процесс, поэтому в ближайшее время позитивных новостей по этому вопросу экономические агенты не услышат.  В мае основное событие на китайском фондовом рынке связано с решением агентства Moody`s понизить суверенный рейтинг Китая с Аа3 (прогноз негативный, очень низкий кредитный риск) до А1 (прогноз стабильный, низкий кредитный риск) впервые с 1989 г.

Нефть. Цель на ближайший месяц по марке Brent: 46-48 долл./баррель. Учитывая, что за 2 недели до заседания ОПЕК+ аппетиты участников рынка значительно выросли, результаты заседания были интерпретированы рынком негативно и нефтяные котировки к началу июня опустились ниже 50 долл./барр. В дальнейшем статистика о запасах в США ухудшила и без того шаткое положение "черного золота". Кроме пристального внимания участников рынка на данные о запасах в США, в скором времени статистика о выполнении обязательств по сокращению добычи отдельными участниками соглашения ОПЕК+ также будет иметь большое влияние на динамику нефти.

Валютный рынок. Преобладающим фактором в обозримой перспективе остается дальнейшее сжатие платежного баланса. Не исключено, что уже в ближайшие месяцы положительное сальдо платежного баланса сократится настолько, что будет "съедено" валютными покупками Минфина. В результате мы не исключаем продвижения пары доллар/рубль в диапазон 58-60 руб. и даже закрепления ближе к верхней границе, где, впрочем, пара может держать равновесие весьма длительное время.

Металлургия. Результаты российские сталелитейных компаний оказались достаточно сильными. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по распискам НЛМК с целевой ценой в 21,4 долл. и потенциалом роста в 22%. Мы также считаем привлекательными бумаги ММК и рекомендуем ПОКУПАТЬ GDR компании с потенциалом роста в 20% к текущим котировкам в перспективе года.

Электроэнергетика. Стоит обратить внимание на акции "Интер РАО" – акции компании, по нашему мнению, имеют наибольший потенциал роста. Менеджмент компании может в скором времени объявить о сделках по приобретению активов в России, что, в зависимости от цены покупки может стать драйвером роста котировок. В целом мы ожидаем роста акций всех генерирующих компаний, которые мы пересмотрели в нашем последнем обзоре.

Читать обзор полностью

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России