Рост производства по корзине металлов должен сказаться на результатах "Норинкеля"

06.03.2018
ФИНАМ

"Норникель" сегодня должен опубликовать финансовые результаты за 2 полугодие 2017 года. Мы ожидаем, что EBITDA за 2 полугодие 2017 года вырастет на 36% п/п до $2 372 млн. На результатах должен положительно сказаться рост производства по корзине металлов на 6-11% и рост цен на 10-20%.

Мы полагаем, что свободный денежный поток упадет до всего $89 млн (-83% п/п) в результате давления со стороны капзатрат, которые увеличились на $600 млн, и прироста оборотного капитала на $600 млн. Мы ожидаем, что соотношение чистый долг/EBITDA составит чуть более 1.9x (против 1.5x на конец 1 полугодие 2017 года), а значит финальные дивиденды должны составить $0.95/GDR (ниже консенсус-прогноза Bloomberg на уровне $1.15/GDR), что соответствует доходности 4.8%.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России