Рост цен на нефть и слабый рубль могут отрицательно сказаться на прибыли "Аэрофлота"

16.05.2018
ФИНАМ

Гендиректор компании сообщил, что совет директоров "Аэрофлота" рекомендует выплатить 50% от чистой прибыли по МСФО за 2017 в качестве дивидендов. Они будут рассмотрены на заседании совета директоров 29 мая. Кроме того, финансовый директор Аэрофлота Шамиль Курмашов скоро уйдет из компании.

Новость о дивидендах была ожидаемой. С коэффициентом выплаты 50%, компания выплатит 10,2 руб. на акцию, что соответствует доходности 7,8%. День закрытия реестра будет в июле. В то же самое время наша позиция по компании становится более негативной, чем прежде, из-за резкого роста цен на нефть в сочетании со слабым рублем и сильным долларом. Это сочетание факторов может отрицательно сказаться на прибыли компании в 2018 году, а также на будущих дивидендах.

В нынешних экономических условиях мы видим риск снижения наших финансовых прогнозов и целевой цены. Хотя первоначально мы прогнозировали рост чистой прибыли на 20% в 2018 году до 25 млрд руб., фактически, чистая прибыль может составить 15-20 млрд руб. против 21 млрд руб. в 2017. Главный вопрос заключается в том, сможет ли "Аэрофлот" переложить рост расходов на пассажиров, что трудно сказать в настоящее время. Мы полагаем, что акции будут оставаться под давлением в ближайшее время.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России