Российская экономика в ближайшие месяцы не разорвёт замкнутый круг

29.01.2018
ФИНАМ

Сегодня наш фондовый рынок показывает нейтральную динамику – есть технические предпосылки для снижения пары EUR/USD и, как следствие, снижения котировок нефти. Ситуация с отчетностью "Магнита" заставила еще раз обратить внимание на ситуацию в реальной экономике через призму фондового рынка. Если фондовый рынок хронически недооценен, то на это есть причины…

По итогам года рост ВВП составит 1-2%. Потенциал для роста экономики зависит и от того, позволят ли наши партнеры ей расти. Новые санкции вводятся каждый квартал. Экономика в стагнации, в промышленности два месяца подряд спад (в реальном выражении доходы населения не растут уже три года). Откуда возьмется спрос? Отчасти такому положению мы обязаны жесткой монетарной политике. А ее ослабление не может быть быстрым. Если начать агрессивно снижать ставку, как предлагают некоторые экономисты, банки "попадут" на процентные риски и начнут "кашлять". Если банки начнут "кашлять", кто будет кредитовать реальный сектор? Замкнутый круг, который не разорвать в ближайшие месяцы.

Текущая неделя будет насыщенной на события. Центральным событием недели станет первое в этом году заседание Федеральной резервной системы (30-31 января). Однако участники рынка не ожидают изменения монетарной политики, и, вероятнее всего, ставки останутся без изменений. Во вторник в Конгрессе запланировано выступление президента. Главной темой речи президента Дональда Трампа "О положении дел в стране" станут экономические успехи Соединенных Штатов и достижения его собственной администрации за последний год; кроме того, президент расскажет об усилиях по снижению регулирования экономики, росте ВВП, политике по созданию рабочих мест и рекордных показателях фондового рынка. Речь пойдет и о восстановлении инфраструктуры на один триллион долларов. Инфраструктурный план может оказать поддержку индустриальным компаниям. Кроме того, на этой неделе отчитаются 125 компаний из состава индекса S&P-500.

Ситуацию на нашем рынке я рассматриваю как неустойчивую. Скоро будет игровой момент для игры на понижение в акциях "Норильского никеля" ("медвежьи расхождения" на недельных графиках), и аналогичная ситуация складывается в акциях МТС.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Соц.сети
Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России