"Роснефть" превзошла ожидания рынка

07.08.2018
ФИНАМ

Финансовые результаты "Роснефти" превзошли ожидания рынка по всем финансовым показателям. В отчетном периоде компания увеличила EBITDA (включая эффект от зачета предоплат) почти в два раза относительно I квартала, до 565 млрд руб., благодаря росту цен на нефть, слабому рублю и лагу экспортных пошлин. Чистая прибыль компании выросла почти в 3 раза от уровня предыдущего квартала и достигла 228 млрд руб.

Капитальные затраты "Роснефти" по итогам I полугодия составили 452 млрд руб. против 407 млрд годом ранее. Ранее компания отмечала, что планирует снизить показатель в текущем году на 200 млрд руб. (от первоначального плана) до 800 млрд руб., и мы полагаем, что, исходя из данных за I полугодие, прогноз реализуется. Свободный денежный поток за этот период вырос в два раза до 363 млрд руб.

Чистый долг "Роснефти" без учета предоплат не претерпел существенных изменений за 6 месяцев и составил 3,3 трлн руб. против 3,4 трлн руб. на начало 2018 г. Согласно нашим расчетам, соотношение "Чистый долг/EBITDA" снизилось за этот период c 2,8 до 2,1.

Чистая прибыль "Роснефти" за I полугодие 2018 г. увеличилась почти в четыре раза г/г до 309 млрд руб., и согласно нашим расчетам, дивиденды компании за этот период могли бы составить 14,58 руб. на акцию, что соответствует полугодовой дивидендной доходности на уровне 3,4%, исходя из текущих котировок.

Резюмируя, мы считаем отчетность "Роснефти" достаточно сильной: компания превзошла ожидания рынка, увеличила основные финансовые показатели, повысила финансовую устойчивость и кратно увеличила чистую прибыль, что дает надежду на высокие по меркам компании дивиденды за I полугодие 2018 г.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России