"Роснефть" после отмены санкций сможет возродить проекты с ExxonMobil, Statoil и Eni

30.01.2017
ФИНАМ

В пятницу Кэллиэнн Конуэй, советник президента США Дональда Трампа, сказала, что отмена американских санкций против России находится на обсуждении. В прошедшую субботу состоялся телефонный разговор между Трампом и президентом России Владимиром Путиным, в котором тема санкций затронута не была.

Хотя пока слишком рано говорить о том, будут ли смягчены антироссийские санкции и когда, мы считаем позитивным, что после избрания нового президента, США начинают говорить об этом. Российский нефтегазовый сектор - один из тех, на которых больше всего сказались санкции со стороны США и ЕС, приведшие к закрытию рынков капитала для некоторых компаний, а также запрету экспорта технологий в Россию, включая технологию глубоководного бурения, геологоразведку в Арктике и разработку запасов сланцевой нефти.

В связи с этим мы считаем, что компании, которые больше всего пострадали от санкций – "Роснефть", "Новатэк" и "Газпром нефть" - выиграют больше всего в случае их ослабления. "Роснефть" (ROSN LI; держать, цель - $7,0) может вернуть себе доступ к рынкам капитала, а также возродить арктические проекты со своими международными партнерами, а именно ExxonMobil, Statoil и Eni.

"Новатэк" (NVTK LI; держать, цель - $137) может снизить стоимость финансирования своего проекта Ямал СПГ через рефинансирование азиатского кредитного портфеля, а также ускорить другие проекты СПГ, включая монетизацию богатых запасов полуострова Гыдан.

"Газпром нефть" (GAZ LI; покупать; цель - 23 долл.), имеющая существенную долговую нагрузку (чистый долг/EBITDA 2016П 2,1x) также может вернуть себе доступ на рынки капитала, а значит облегчить задачу рефинансирования. Кроме того, возобновление арктических проектов, наряду с разработкой сланцевой нефти, укрепит инвестиционный профиль компании, а Shell, как ее ключевой партнер, скорее всего, вернется к совместной разработке трудноизвлекаемых запасов. Напоминаем, что "Газпром нефть" - наш фаворит в российском нефтегазовом секторе.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России