Результаты ММК носят умеренно позитивный характер

07.08.2017
ФИНАМ

ММК отчитался о росте выручки во 2К 2017 г. на 16% к/к. Продажи компании достигли 1,93 млрд долл., значительно превзошли как наш, так и консенсус-прогнозы. При этом рост издержек обогнал выручку и составил 18,6% к/к, что снизило операционную прибыль на 6,3% к/к.

EBITDA также превзошла наши ожидания и достигла 455 млн долл. Однако из-за опережающего роста выручки EBITDA маржа снизилась к/к и составила 23,6% (мы ожидали рентабельность по EBITDA на уровне в 25%).

Долговая нагрузка компании осталась неизменной к/к (0,1х ND/EBITDA), существенный денежный поток был направлен на выплату дивидендов за 2П 2016 г. (компания выплатила 242 млн долл. во 2К 2017 г.).

Мы ожидаем позитивной реакции на котировки в начале торговой сессии, обеспеченной существенным ростом выручки компании. Однако в целом мы считаем, что результаты носят умеренно позитивный характер. Благоприятный эффект существенного роста выручки нивелируется менее значительной, чем ожидалось, рентабельностью ММК. 

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России