Резкая реакция рынка на дивиденды "Газпрома" удивляет

19.05.2017
ФИНАМ

Совет директоров "Газпрома" вчера рекомендовал выплатить дивиденды 8,0397 руб. на акцию.

Размер дивидендов на акцию предполагает очень символическое повышение примерно на 2% г/г или коэффициент выплат 20% от чистой прибыли по МСФО за 2016, либо 38% от чистой прибыли, скорректированной на прибыль от курсовых разниц (453,7 млрд руб.). Мы изначально не надеялись на высокие дивиденды от "Газпрома" и никогда не верили в сценарий 50% по МСФО, учитывая высокие планируемые капзатраты и вероятный отрицательный FCF, ожидаемый в этом году. В связи с этим мы удивлены такой резкой реакций рынка вчера, в результате которой GDR "Газпрома" подешевели почти на 6%. Дивиденды предполагают дивидендную доходность 6,3%, и учитывая близость выплаты (вероятно, в августе), они представляются достаточно привлекательными для компании, которая никогда не баловала инвесторов высокими дивидендами. Учитывая все сказанное, мы считаем вчерашнюю реакцию рынка преувеличенной и неожиданной.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России