Растущая волна в акциях "Сбербанка" может завершиться

07.09.2017
ФИНАМ

Российский рынок слабо повышается к середине дня. Позитив может быть сохранен к закрытию, но я не удивлюсь, если начнется коррективное движение. Нефть, достигнув $55, завершит свой повышательный тренд и оттуда может начать снижение. Все последние движения в нефти как вверх, так и вниз связаны с ураганами и прогнозами по поводу потребления и переработки нефти и последствиями умелых либо неумелых действий ОПЕК. Более глубоких причин искать не стоит.

"Сбербанк" позитивно отчитался за 8 месяцев 2017 года. Если удастся обновить предыдущий максимум, который был 31 августа и составил 186,33 рубля, то в принципе акции могут дойти до 189 руб. Но даже если это произойдет, текущая волна роста, идущая со 175 руб. на этом может завершиться. Дальше будет стагнация или коррекция – посмотрим. Следующий уровень начинается от 190 руб. и может дойти до 215-225 руб. Более оптимистичные оценки в 300 руб. от J.P. Morgan в текущем анализе брать не будем: она слишком высокая.

Предыдущая неделя на российском рынке была весьма позитивной. Был приток в фонды развивающих рынков. На этом фоне покупали индексные бумаги: "Сбербанк", "Норильский никель", "ЛУКОЙЛ" и даже в "Газпроме" были покупки. Приток был скромный, но рынок сейчас настолько тонкий и необъемный, что и это имело значение.

Российские бумаги по-прежнему идут в фарватере индекса Morgan Stanley (индекс развивающихся рынков) из-за своей дешевизны. Тем не менее нужно следить за развитием геополитической ситуации, которая сейчас не самая спокойная: каждый день поступает новая информация по поводу КНДР. Могут произойти любые события, вроде пуска ракет, которые даже ненадолго, но приводят к сливу бумаг на 1,5%. Поэтому осторожность не помешает. Август получился неплохим, но сентябрь тоже не самое спокойное время. В США будет решаться вопрос по поводу потолка госдолга – это время традиционно очень неспокойное. Лидеры на нашем рынке (кроме "Сбербанка") – это энергетический сектор: "Россети", ФСК, "Мосэнерго", ОГК-2.

Второй столп российского рынка, "Газпром", выглядит слабо. Объемы поставок компании растут, но это не приводит к росту прибыли. Нужно внимательно следить за результатами 3-го квартала. За прошлый год они были, мягко говоря, не очень хорошими. Дивиденды "Газпром" повысил, но не сильно: они будут сохранены в районе 8 рублей. Если будет девальвация нацвалюты, то акционеры на этом проиграют.

Сейчас можно наблюдать заход кэрри-трейдеров, тех, кто стремиться войти до понижения ставки ЦБ РФ. Скорее всего, ставка будет снижена на фоне рекордно низкой инфляции. ЦБ будет сложно на это не отреагировать. Возможно, нас ожидает дежурное снижение на 0,5%.

От доллара еще месяц назад ожидали агрессивной динамики. Прогнозировалось, что он прорвется выше 60 рублей и уйдет торговаться в диапазон 60-63. Этот прорыв не удался. Но мне кажется, что будет проторговка текущего диапазона 57-58 руб. Если будет возвращение выше 58, это можно считать сигналом к ослаблению нацвалюты. Я бы не стал впадать в эйфорию по поводу крепости рубля. Нужно понимать, что это связано с потоком кэрри-трейда, а не с тем, что российская экономика прошла худшие времена.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России