Промежуточные дивиденды "Северстали" обеспечат доходность 3,5-3,9%

18.07.2018
ФИНАМ

"Северсталь" обычно первой публикует свои финансовые результаты, и мы ожидаем от нее яркого открытия сезона отчетности.

Мы прогнозируем, что EBITDA вырастет на 17% кв/кв до $837 млн (благодаря ослаблению рубля и росту цен), а FCF подскочит на 72% кв/кв до $498 млн на фоне сезонного роста оборотного капитала и осторожного подхода к капзатратам.

Мы ожидаем, что промежуточные дивиденды в размере $0.54-0.60/GDR обеспечат доходность 3.5-3.9%, подтверждая лидерство "Северстали" в выплате дивидендов. "Северсталь" торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 5.1x, и мы подтверждаем рекомендацию покупать.

Мы не считаем дисконт к НЛМК полностью обоснованным ее более слабым профилем роста и наличием активов в Европе.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России