Прибыль банковского сектора в 2018 году может превысить 1 трлн рублей

06.07.2018
ФИНАМ

Прибыльные российские банки за 5м2017 г. заработали 842 млрд руб., что на 20% превышает результаты за 5м2017 г. Позитивное влияние на финансовые показатели оказывает удешевление фондирования и снижение стоимости риска.

Одновременно с этим проблемные банки за 5м2017 г. показали убыток 315 млрд руб., что ухудшило консолидированный результат по сектору по сравнению с прошлым годом.

По нашим оценкам, большая часть резервов санируемых банков уже создана во втором полугодии 2017 г. и в начале 2018 г. Поэтому второе полугодие 2018 г. может оказаться для системы более позитивным.

В целом по 2018 г. мы прогнозируем, что прибыль банковского сектора может превысить 1,0 трлн руб. Капитализация прибыли, а также вливания в капитал санируемых банков должны обеспечить повышение нормативов достаточности собственных средств и устойчивости всей системы.

Активы банков на 1.06.2018 г. выросли до 86,1 трлн руб. (+8,4% г/г). Основной рост активов банков происходит за счет высоко ликвидных инструментов и кредитов населению. Корпоративный кредитный портфель вырос на 5,7% до 30,2 трлн руб., портфель облигаций вырос на 14,6% до 10,7 трлн руб., портфель кредитов физлицам - на 18,1% до 13,1 трлн руб. Размещенные средства в ЦБ выросли почти в два раза – до 5,3 трлн руб.

Динамика активов российских банков

Источник: ЦБ РФ, прогноз PSB Research

В 2018 г. мы прогнозируем ускорение темпов роста активов банков до 8% по сравнению с 6,4% в 2017 г. Рост активов будет стимулироваться притоком ликвидности по бюджетному каналу и от корпоративного сектора благодаря относительно высоким ценам на сырьевые товары (ключевые статьи российского экспорта). Более высокие темпы роста активов будут сдерживаться консервативной стратегией принятия риска на баланс со стороны банков на фоне повышения требований к капиталу в соответствии с Basel-III.

Средства клиентов являются основным источником фондирования российских банков, обеспечивая порядка 65% пассивов. Большая часть средств клиентов привлекается в рублях (72%). На протяжении 2015-2017 гг. приток рублевых средств клиентов опережал динамику кредитного портфеля, что обеспечивало формирование избыточной ликвидности. В первом полугодии 2018 г. ситуация изменилась. Низкие процентные ставки привели к замедлению притока рублевых средств клиентов до +10,4% г/г и ускорению темпов роста кредитного портфеля до +13,1%.

Во втором полугодии 2018 г. мы ожидаем, что динамика кредитного портфеля и средств клиентов в абсолютном выражении будут совпадать и накопление избыточной ликвидности за счет клиентских операций прекратится. Это ограничит приток средств банков на рынок облигаций. За первые 4м2018 г. средневзвешенная ставка по привлеченным рублевым депозитам физлиц в топ-30 банков на срок до 1 года снизилась с 5,28% до 5,31%. По вкладам более 1 года ставка снизилась с 6,27% до 5,61%.

Драйвером снижения ставок было замедление инфляции до исторического минимума, а также снижение ключевой ставки в 1 квартале 2018 г. Во втором полугодии 2018 г. мы отмечаем риск ускорения инфляции до 3,9% по сравнению с 2,4% в первом полугодии 2018 г. Рост потребности банков в ликвидности для финансирования кредитного портфеля при ускоряющейся инфляции может стать причиной повышения ставок по рублевым вкладам до уровня начала 2018 г.

В 2017 г. чистый приток валюты в банки по клиентским операциям (депозиты – кредиты) составил 15 млрд долл. Избыток валютной ликвидности в 2017 г. обеспечивал устойчивость ставок на локальном рынке к повышению долларовых ставок на западных рынках капитала.

В первом полугодии 2018 г. отток валютных средств клиентов был сопоставим с притоком, поступающим в счет погашения валютных кредитов (5 млрд долл.), что нейтрально для ликвидной позиции сектора.

При отсутствии притока валютной ликвидности в первом полугодии 2018 г. российские банки были вынуждены реагировать на повышение долларовых ставок. Средневзвешенная ставка по долларовым депозитам юрлиц в топ-30 банков выросла с 0,7% в декабре 2017 г. до 0,98% в апреле 2018 г. Средневзвешенная ставка по вкладам физлиц на срок 1-3 года выросла до 1,48% по сравнению с 1,39% в среднем во втором полугодии 2017 г.

Во втором полугодии 2018 г. мы прогнозируем, что ставки по валютным депозитам в российских банках могут вырасти на 0,25 – 0,50 процентных пункта. Рост ставок по валютным депозитам мы связываем с тенденциями на глобальном финансовом рынке. Американский центробанк на заседании 12 июня повысил базовую ставку на 0,25 п.п. Медианный прогноз членов ФРС по базовой ставке предполагает повышение еще на 0,50 п.п. во 2п2018 г. Ужесточение монетарной политики ФРС и ЕЦБ, а также усиление торговых противоречий США и Китая вызвало рост доходности еврооблигаций развивающихся стран. Поскольку фондирование от западных банков дорожает и растут долларовые ставки на западных рынках капитала, то российские банки, по нашим прогнозам, будут повышать ставки по валютным депозитам. Это позволит удерживать российских клиентов и замещать западное фондирование. Более высокие ставки по депозитам банки будут перекладывать на конечных заемщиков и компенсируют более высокими доходностями еврооблигаций.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России