"Префы" "Сургутнефтегаза" как хедж от ослабления курса рубля

26.01.2017
ФИНАМ

Уже в феврале Минфин выйдет на рынок с покупками валюты

Уже в феврале начнутся покупки валюты в объёме дополнительных нефтегазовых доходов бюджета от превышения ценами на нефть заложенного в бюджете уровня ($40). При этом в начале месяца министерство будет публиковать объём предстоящих покупок, которые будут осуществляться равномерно в течение месяца. Исходя из текущей конъюнктуры нефтяного рынка ежемесячный объём покупок должен составлять около $1.4 млрд или порядка $70 млн. в день. Принимая во внимание ежедневный объём торгов в валютной секции Московской биржи, такой объём конвертации не будет оказывать заметного влияния на ход торгов. Однако, появление на рынке постоянного покупателя валюты сместит баланс спроса и предложения в сторону ослабления курса рубля. Таким образом, данный ранее сигнал о нежелательности дальнейшего укрепления курса национальной валюты подтверждается теперь конкретными действиями. "Медведям" по паре USDRUB стоит обеспокоиться и подтянуть стоп-лоссы.

Зеркальной рекомендацией для рынка акций может быть включение привилегированных акций Сургутнефтегаза в инвестиционные портфели. "Префы" "Сургутнефтегаза" рассматриваются как хедж от ослабления курса национальной валюты. Изменения фискальной политики заставляют заново обращать внимание на этот "защитный" инструмент. Сейчас "префы" "Сургутнефтегаза" тестируют на прочность линию сопротивления своего 10-месячного понижательного тренда. Её слом обеспечит скорый возврат игроков в этот актив.

Ожидаем дальнейшего снижения обыкновенных акций "Башнефти" и ликвидацию заложенной в цену бумаг премии за контроль, оплаченной Роснефтью. По факту завершения срока подачи заявлений на оферту ключевым вопросом для инвесторов становится будущая дивидендная политика компании. Как ожидалось, она будет прописана в соглашении между "Роснефтью" и Башкирией. Вчера пресс-служба Роснефти сообщила, о подписании соглашения о сотрудничестве между компанией и республикой, но про дивиденды "Башнефти" не упоминалось. Стоит ждать новой информации. Неопределённость в отношении дивидендной политики – главный сдерживающий фактор для положительной переоценки привилегированных акций Башнефти, упавших на 30% после смены владельца контрольного пакета. Сейчас они представляют самый дешёвый вход в российскую "нефтянку".

Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России