Предполагаемые изменения в дивидендной политике могут способствовать раскрытию потенциала "АЛРОСА"

07.05.2018
ФИНАМ

В целом, мы считаем новость нейтральной для акций. Рекомендованные дивиденды немного отстали от наших прогнозов и консенсус-прогноза Bloomberg (5,70 руб. на акцию, доходность 6.5%), но все же они в рамках предыдущих выплат "АЛРОСА", так как соответствуют 50% чистой прибыли компании по МСФО - выше минимума 35%, предусмотренного дивидендной политикой. Предполагаемые изменения в дивидендной политике могут способствовать раскрытию дивидендного потенциала компании, учитывая, что, по нашим оценкам, "АЛРОСА" будет в плюсе по чистой денежной позиции по итогам 2018 года, а появление промежуточных выплат может сделать акции более привлекательными для инвесторов, делая дивиденды более плановыми и предсказуемыми.

Тем не менее на данный момент известно мало деталей о предполагаемых изменениях, и они не обязательно будут одобрены: "АЛРОСА" ранее рассматривала привязку дивидендов к FCF, но предложение было отклонено, хотя эта его реализация поспособствовала бы существенному росту дивидендов, исключив неденежные статьи из базы расчета дивидендов. Окончательное решение по новой дивидендной политике должно быть принято 29 июня.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России