"Полюс" не впечатляет

14.02.2018
ФИНАМ

"Полюс" должен опубликовать финансовые результаты за 4К17 завтра. Мы ожидаем, что компания покажет неизменный размер выручки от продажи золота и небольшое снижение EBITDA - на 4% кв/кв (до $454 млн) в результате давления со стороны сезонного роста SG &A-расходов и небольшого роста себестоимости.

Ожидается, что свободный денежный поток упадет до $64 млн (-39% кв/кв) из-за роста капзатрат в 4К, что предполагает $267 млн в общем за год. Дивидендная политика "Полюса" предусматривает минимальную выплату $550 млн за (выше FCF), что предполагает приблизительно 130 руб. на акцию и доходность 3%. Несмотря на относительно невпечатляющий квартал, мы подтверждаем рекомендацию покупать по "Полюсу", учитывая его низкую оценку и высокие дивиденды, а также низкие производственные затраты и впечатляющий профиль роста.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России