Покупать"Сбербанк" сейчас - рискованная идея

07.02.2018
ФИНАМ

Российский рынок открылся бурным ростом, чему помогло позитивное закрытие американских бирж. Хотя вчера такой закономерности не было, потому что торги в США также начались с роста индексов, но при этом мы всё равно закрылись в минусе. То есть было понятно, что мы должны расти по идее, но этого не произошло.

На мой взгляд, основной причиной того, что мы сегодня восстанавливаемся, в первую очередь является стабилизация нефтяных контрактов, которая происходила вчера вечером. Потом мы увидели падение цен на нефть и вследствие этого ослабление курса рубля, несмотря на позитивное начало торгов, и соответственно произошло постепенное сползание российских индексов вниз, хотя мы начинали день несколько выше. Но в целом был позитивный фон, поэтому произошёл некоторый отскок, который может продлиться не очень долго. Я думаю, что вторник в России может закрыться где-то на уровне где-то 2250 пунктов по индексу МосБиржи, а РТС может дальше упасть из-за ослабления рубля.

Рынок Америки открылся небольшим ростом. Я думаю, что на биржевиков сегодня будет влиять несколько факторов. С одной стороны, корпоративные новости, так как в США всё ещё длится сезон корпоративной отчётности. Ночью отчитывались хорошо различные сланцевые нефтепереработчики, а потом драйв поубыл, и даже отчётность Hasbro не помогла рынку.

Плюс ещё нужно понимать, что завтра последний день действия указа Трампа на продление расходов бюджета, потом должны быть установлены полемики в Сенате США по госрасходам. Соответственно, на опасении того, что есть некоторые политические противоречия в Сенате, и эти противоречия будут приводить к некоторым экономическим перекосам, они будут возрастать с наступлением завтрашнего дня.

Рубль сейчас находится в ожидании заседания ЦБ РФ в эту пятницу. Я думаю, что ЦБ РФ снизит ставку на 25 б.п. до 7,5%. Впрочем, как показывает опыт, решения регулятора не сильно влияют на валютный курс. Поэтому, что касается других рисков у российской валюты в феврале и марте, их много. После того, как просочились в СМИ сообщения о том, что Минфин США не планирует ограничений на выкуп госдолга, политические риски сошли на нет. Главный сейчас негативный фактор - коррекция цен на нефть. Курс пары доллар/рубль в марте можно ожидать на уровне 57,5 рубля за 1 американский доллар, хотя сейчас ещё рано строить прогнозы.

"Сбербанк" вчера рос против рынка на ожиданиях хорошего финансового отчета. Он появился утром: в январе "Сбербанк" заработал 65,3 млрд рублей чистой прибыли. В течение дня акции то немного снижались, то росли, в общем, консолидировались около определённых уровней на растущем рынке. Я не думаю, что текущая ситуация сложилась из-за разочарования инвесторов в отчёте, скорее это просто перекупленность бумаг. С одной стороны, "Сбербанк" демонстрирует хорошие показатели, но при таком рынке непонятно, какие есть риски и какие есть альтернативы. Мы видим, что у инвесторов существенно возрос спрос на низкодохоные и защитные активы, а покупать банк из развивающейся страны, который очень сильно вырос за последний год – это рискованная идея, поэтому идёт некоторый "фиксинг".

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России