Отметку в 700 рублей за акцию "НОВАТЭКа" не придется долго ждать

12.12.2017
ФИНАМ

Доля акций нефтегазовых компаний составляет примерно половину композиции индексов МосБиржи и РТС, поэтому российский рынок акций реагирует на попытку нефтяных фьючерсов вернуться к отметкам в 65$ за баррель, намного активнее, чем рубль.

А поскольку другая половина индекса – это акции компаний, связанных с российской экономикой, и их динамика сегодня негативная, то в целом, рынку акций не удается показать какого-либо заметного роста. Лишь благоприятный внешний фон выводит российские индексы в "зеленую зону".

В США сегодня первый день заседания комитета по открытым рынкам ФРС США. Поскольку повышение учетной ставки на 0,25% уже в ценах, инвесторы больше не ждут никаких неприятных сюрпризов. И хотя доходности казначейских облигаций США немного подросли, американский рынок акций торгуется вблизи исторических максимумов, демонстрируя аппетит к покупке и не боясь возможных рисков сокращения долларовой ликвидности.

"НОВАТЭК", запустив "Ямал СПГ" и оправив первый танкер ледового класса со сжиженным газом, продемонстрировал, что теперь он тоже, как и "Газпром" является экспортером природного газа. Это иной статус, и позиционирование компании в качестве мирового игрока требует, по мнению менеджмента компании, смены бренда. Безусловно запуск завода и расширение ресурсной базы привлекает внимание инвесторов, поэтому достижение акциями отметки в 700 рублей не придется долго ждать. К тому же приобретение месторождения Севернефть-Уренгой усиливает бизнес "НОВАТЭКа" на внутреннем рынке газа, что также воспринимается позитивно.

Акционеры ММК одобрили рекомендацию выплатить дивиденды по результатам 9 месяцев 2017 года в размере 1,111 рубля на одну акцию. Итоговую дивидендную доходность акций можно ожидать на уровне 4,68%, а в целом все три российский лидера черной металлургии – ММК, НЛМК и "Северсталь" выглядят достаточно привлекательно для покупок. Компании направляют на дивиденды более половины свободного денежного потока (в частности ММК направит 59% денежного потока на дивиденды) и уже третий год демонстрируют достаточно хорошие финансовые показатели, поэтому любая даже небольшая коррекция вниз это повод войти в позицию по этим акциям.

Российский фондовый рынок представлен акциями отраслевых чемпионов и лишь отчасти отражает ситуацию в экономике. Большие трендовые и при этом разноправленные движения продемонстрировали акции нефтегазового сектора и металлургии, но при этом дали возможность инвесторам возможность заработать. Не подвел и "Сбербанк", который собирает сейчас "сливки" в банковской системе и возможно (год еще не закончился) покажет в 2017 году рекордную прибыль. А вот ритейл и телекомы инвесторов разочаровали.

В начале 2018 основными факторами риска станут геополитика и монетарная политика ФРС. Поскольку новые антироссийские санкции будут введены и вопрос состоит лишь в том, насколько они будут жесткими и какие сектора пострадают сильнее – финансовый или нефтегазовый? А если ужесточение монетарной политики ФРС США в 2018 продолжится даже такими же темпами как в 2017 году, плюс сокращение баланса ФРС, то глобальный рынок может испытать дефицит ликвидности и заметные движение капитала, что вызовет неизбежную негативную коррекцию как на мировых фондовых и сырьевых площадках, так и российском рынке. Весь вопрос лишь в глубине этой коррекции.

Основным негативным фактором для рубля будет сокращение процентного арбитража кэрри-трейда и отток средств иностранных спекулянтов с рынка FX и, в случае введения санкций, выход инвесторов из российских долговых обязательств. Поэтому доллар/рубль вполне может протестировать отметку в 65, и лишь нефть будет стабилизировать это практически неизбежное ослабление рубля.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Соц.сети
Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России