Отчетность "ЛУКОЙЛа" не преподнесла сюрпризов

28.05.2018
ФИНАМ

Финансовые результаты "ЛУКОЙЛа" оказались несколько выше ожиданий рынка и немного ниже наших прогнозов. В отчетном периоде компания отразила снижение выручки на 2% кв/кв до 1 631 млрд руб. за счет сокращения объема закупаемой для перепродажи нефти. EBITDA также снизилась на 2% кв/кв до 220 млрд руб.: положительный эффект от роста цен на нефть на 8% кв/кв до 65 долл. за баррель были нивелирован ростом экспортных пошлин на 21% кв/кв. при относительно стабильном курсе рубля к доллару. Чистая прибыль снизилась на 10% кв/кв до 109 млрд руб.

Наиболее позитивным моментом в отчетности мы считаем рост свободного денежного потока до изменений оборотного капитала на 20% до 94 млрд руб. благодаря снижению капитальных затрат на 12% кв/кв до 121 млрд руб., что подтверждает наш прогноз роста свободного денежного потока компании в среднесрочной перспективе в связи с прохождением периода пиковых инвестиций.

В целом, мы считаем, что отчетность не преподнесла сюрпризов, и не ожидаем ее влияния на котировки акций компании. Мы подтверждаем целевую цену акций компании в размере 4 766 руб. и рекомендацию "покупать".

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России