Основные ритейлеры России страдают от низкой инфляции на полках

29.01.2018
ФИНАМ

Показатели разочаровывают, поскольку они демонстрируют сохраняющуюся слабость динамики выручки "Магнита" из-за ряда факторов, таких как низкий уровень инфляции, по-прежнему низкая доля модернизированных магазинов (скорее всего ниже 40%), осторожные покупатели, высокая доля промо-акций и сильная конкуренция.

Мы полагаем, что наш прогноз по EBITDA на 2018 и консенсус-прогноз Bloomberg по чистой прибыли могут оказаться завышенными на 7-10%. Учитывая, что некоторые факторы носят разовый характер, мы продолжаем считать вероятным сценарием восстановление ко 2 полугодии 2018 г., тем не менее на масштабы этого восстановления и его темпы могут повлиять по-прежнему низкие операционные показатели.

Поскольку все основные ритейлеры страдают от низкой инфляции на полках, мы считаем, что результаты сектора за 4 квартал 2017 г. и 1 квартал 2018 г. скорее всего разочаруют, и советуем инвесторам соблюдать осторожность накануне сезона отчетности за 1 квартал 2018 г. В то же самое время слабые показатели, на наш взгляд, создают привлекательные возможности для покупок в секторе.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России