Оценка фундаментальной стоимости акций "Сбербанка" - 255 рублей

"Сбербанк" представил сильную финансовую отчетность, отразив чистую прибыль на уровне 167 млрд руб., что превзошло ожидания участников рынка и наши прогнозы.

Банк удержал на высоком уровне показатель чистой процентной маржи, при этом снижение стоимости риска и рост комиссионных доходов способствовали росту ROE до 23.1% и ROA до 2.7%, что является максимальными значениями для банков региона EEMEA.

В сочетании с невысокими оценками по базовым мультипликаторам (P/BV'18 0,9x и P/E'18 5,0x) отчетность создает базу для среднесрочного повышения капитализации банка. Наша оценка фундаментальной стоимости акций "Сбербанка" составляет 255 руб. и мы рекомендуем их покупать.