Объявленные финансовые результаты "Русгидро" не проясняют ситуацию с дивидендами

27.03.2018
ФИНАМ

Объявленные финансовые результаты за 2017 по-прежнему не дают ответа на вопрос, какие дивиденды рынок должен ожидать в 2018. Имеет смысл напомнить, что "Русгидро" выплачивает дивиденды раз в год, придерживается коэффициента выплат 50%, но использует разные базы для расчета - чистую прибыль по МСФО или по РСБУ. Кроме того, компания не исключает разовые бухгалтерские статьи из расчета дивидендной базы, т.е. применяет коэффициент 50% непосредственно к чистой прибыли, указанной в отчетности. Поскольку опубликованные показатели чистой прибыли по РСБУ и МСФО существенно различаются (36.1 млрд руб. и 22.5 млрд руб. соответственно), они предполагают различные дивиденды на акцию - 0.042 руб. и 0.026 руб. соответственно (дивидендная доходность 5.8% и 3.6%). "Русгидро" выплатила 0.047 руб. на акцию в прошлом году. Мы считаем объявленным результаты нейтральными для акций.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России