НЛМК: отчетность за 1 квартал 2018 лучше консенсуса

24.04.2018
PFL Advisors

За январь-март 2018 года:

  • Выручка сократилась на 1% по сравнению с предыдущим кварталом до $2 794 млн (консенсус-прогноз $2 801 млн)
  • EBITDA выросла на 3% по сравнению с предыдущим кварталом и достигла рекордных $812 млн (консенсус-прогноз $798 млн)
  • Чистая прибыль достигла $502 млн (консенсус $491 млн)

На результатах положительно сказался рост цен на сталь и новые программы операционной эффективности. Поэтому несмотря на сезонное снижение объемов продаж на 5%, рост продаж стали в Европе и США, а также улучшение ценовой конъюктуры позволили сохранить выручку на уровне сильного IV квартала.

Соотношение чистый долг / EBITDA в прошлом квартале рекордно низкое - 0.31х при увеличении свободного денежного потока втрое, до $599 млн. Инвестиции в январе-марте упали на 51%, до $131 млн. Общий долг группы НЛМК вырос на 4% и составил $2 365 млн.

Основной владелец НЛМК - Владимир Лисин. Принадлежащие ему 84% акций консолидированы на балансе Fletcher Group Holdings. Free float составляет 16%.

Наше мнение: Группа НЛМК опубликовала сильные финансовые результаты за 1К18, обогнав консенсус-прогноз по EBITDA и чистой прибыли благодаря удачной ценовой конъюктуре. Также группа НЛМК отмечает благоприятные условия для высоких дивидендов по причине очень низкого долга. Дивиденды за 1К18 будут объявлены уже 27 апреля на Совете директоров НЛМК. По нашей оценке, дивидендная доходность может составить 3% за 1К18 и 9% за весь 2018.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России