НДД лишает производителей стимула добиваться снижения затрат

06.07.2018
ФИНАМ

Параметры НДД. Новый налоговый режим будет применяться в отношении четырех групп месторождений с 1 января 2019 г. По нашим оценкам, добыча на месторождениях первых двух групп в 2018 г. может составить в общей сложности около 900 тыс. барр./сут. Добыча на месторождениях третьей группы не превышает 15 млн т (0,3 тыс. барр./сут.).

Налоговая база. Ставка НДД установлена в размере 50%, а расчет налога будет производиться исходя из доходов от продажи углеводородов. Из базы налогообложения исключаются экспортная пошлина на нефть и газовый конденсат, расходы на их транспортировку (рассчитываются на базе индикативных транспортных тарифов, устанавливаемых регулирующим органом), расходы по НДПИ, а также операционные, коммерческие, общие и административные расходы и капзатраты. Для месторождений из третьей группы сумма исключаемых из налоговой базы операционных расходов, капзатрат, коммерческих, общих и административных расходов ограничивается уровнем в 7 140 руб./т (15,50 долл./барр.) в первые два года и 9 520 руб./т (20,60 долл./барр.) после 2021 г. Для других месторождений размер операционных затрат не лимитирован, а в течение первых 3–8 лет разработки месторождения регулируется новым законодательством.

НДД лишает производителей стимула добиваться снижения затрат. На наш взгляд, прежний режим налогообложения выручки являлся ключевым источником конкурентоспособности российских нефтяных компаний в последние 15 лет. Модель НДД, реализованная Великобританией и Норвегией, предназначалась для проектов в Северном море. Ее целью было минимизировать зависимость Европы от поставок энергоносителей из СССР и стран Персидского залива, а также создать наиболее комфортные условия для инвестиций в рискованные офшорные проекты.

Перед российским нефтяным сектором такие задачи не стоят, и более того, мы считаем, что они противоречат основной цели государства, состоящей, по нашему мнению, в максимизации налоговых поступлений от нефтяной промышленности. Однако с точки зрения акционеров более важное значение имеет то, что с введением НДД образуется система параллельного налогообложения, отдельного для держателей лицензий и сервисных компаний, возникают предпосылки для снижения прозрачности сектора и исчезает стимул, существовавший в последние 10 лет, к повышению эффективности затрат (по нашим расчетам, с новым налоговым режимом расходы на разработку некоторых месторождений возрастут до 15,50 долл./барр. против нынешних 13 долл./барр. в среднем по отрасли, а после 2021 г. повысятся еще больше). Мы также опасаемся, что новое законодательство послужит трамплином для дальнейших изменений режима налогообложения нефтяного сектора.

Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России