На результаты НЛМК ожидается позитивная реакция рынка

19.02.2018
ФИНАМ

НЛМК завтра должна опубликовать результаты за 4К17 по МСФО. Мы ожидаем, что EBITDA вырастет на 19% кв/кв (до $771 млн - самый высокий показатель с 2011) благодаря росту объемов продаж и цен реализации стали. Мы ожидаем сезонного снижения свободного денежного потока до $176 млн на фоне роста капзатрат, которые традиционно смещены в сторону 4К, и увеличения оборотного капитала.

Поскольку мы считаем снижением FCF временным, мы предполагаем, что НЛМК рекомендует дивиденды в размере $0,6/GDR (доходность 2,3%), что предполагает выплату 200% FCF или 90% чистой прибыли. Напомним, что дивидендная политика НЛМК предполагает выплату 50% чистой прибыли и FCF, если соотношение чистый долг/EBITDA ниже 1,0x, и 30% - если выше. Мы ожидаем позитивной реакции рынка на результаты.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России