"Магнит" возвращается к более агрессивным планам экспансии

30.01.2017
ФИНАМ

В пятницу 27 января "Магнит" опубликовал неаудированные финансовые результаты по МСФО за 2016 год. Мы считаем, что более слабые операционные показатели оказали влияние на традиционно сильную рентабельность компании. В целом результаты выглядят не впечатляюще, на наш взгляд.

"Магнит" провел телеконференцию с руководством после публикации результатов и представил прогноз на 2017. Согласно прогнозу, рост выручки за год должен составить 9-13% г/г против текущего консенсус-прогноза 15,7% г/г, руководство отметило, что умеренные ожидания по росту выручки объясняются высокой неопределенностью в отношении динамики продовольственного ИПЦ и зарплат, и поэтому могут быть пересмотрены в 1П17. В 2017 "Магнит" планирует открыть минимум 1 700 магазинов "у дома", 15 гипермаркетов, 25 магазинов "Магнит Семейный" и 1 000 косметических магазинов. Прогноза по рентабельности EBITDA представлено не было, но руководство ожидает, что рентабельность останется на уровне 2016 года. Ожидается, что общие капитальные затраты достигнут 105 млрд руб., в том числе 9-10 млрд руб. на проект вертикальной интеграции. Гендиректор прогнозирует, что годовые выплаты дивидендов составят минимум 30 млрд руб. Ритейлер планирует обновить около 2 000 магазинов в течение года в рамках программы рестайлинга, каждый месяц 160-180 магазинов будет закрываться в среднем на две недели. Обновленные магазины обеспечат прирост выручки в среднем на 12% без учета эффекта каннибализации.

Прогноз по открытию магазинов "у дома" был увеличен в два раза, что означает возврат к более агрессивным планам экспансии. В целом телеконференция произвела оптимистичное впечатление, поскольку руководство звучало убедительно в отношении запланированных инициатив. Мы обращаем внимание, что на этой неделе "Магнит" проведет non-deal роуд шоу в Нью-Йорке и Лондоне, и ожидаем дополнительных новостей от компании.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Соц.сети
Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России