Квартальная выручка "Роснефти" снизится

04.05.2017
ФИНАМ

5 мая мы ожидаем публикации финансовой отчетности "Роснефти" по МСФО за 1 квартал 2017 г.

Согласно нашим прогнозам, выручка "Роснефти" снизится на 3% кв./кв. и составит 1 444 млрд руб. EBITDA компании вырастет на 6% кв./кв. до 386 млрд руб., чистая прибыль увеличится на 50% кв./кв. до 78 млрд руб.

Сравнение прогнозов с предыдущими периодами

млрд руб.

 

Прогноз

Факт

Изменение, %

 

 

1К'17

4К'16

1К'16

к/к

г/г

Выручка

 

1 444

1 485

1 048

-3%

38%

EBITDA

 

386

365

273

6%

41%

Рентабельность EBITDA

 

27%

25%

26%

 

 

Чистая прибыль

 

78

52

14

50%

457%

Чистая рентабельность

 

5%

4%

1%

 

 

Источник: прогноз "АК БАРС Финанс", данные "Роснефти"

Мы полагаем, что на финансовые показатели "Роснефти" основное влияние оказали следующие факторы:

* Рост средней цены на нефть на 8% кв./кв. до $52.2 за баррель, что было нивелировано укреплением рубля к доллару на 7% до 58.6 руб./$;

* Снижение экспортной пошлины на нефть на 7% кв./кв. до $86.5 / тонну при росте НДПИ на 22% в ходе дальнейшей реализации налогового маневра;

* Консолидация показателей "Башнефти" за полные 3 месяца ("Роснефть" приобрела "Башнефть" 12 октября 2016 г., поэтому 4 квартал 2016 г. включал не полные квартальные данные);

* Эффект низкой базы для чистой прибыли: эффективная ставка налога на прибыль в предыдущем квартале составила 50% против стандартных 20%, наш расчет прибыли в отчетном периоде сделан исходя из ставки 20%;

* "Роснефть" учитывает в EBITDA предоплату поставок нефти, которая в 4 квартале 2016 г. составила 39 млрд руб., соответственно, мы сделали корректировку на эту величину в отчетном периоде для сопоставимости.  

Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России