"Яндекс" снизит скорректированную чистую прибыль на 2% в 4 квартале

03.02.2017
ФИНАМ

В четверг, 16 февраля, "Яндекс" опубликует результаты за 4 квартал 2016 года по US GAAP, после чего, в 16:00 мск, состоится телефонная конференция.

Наше мнение. По нашим прогнозам, годовой темп роста выручки замедлится с 25% в 3К16 до 19% в 4К16. Причина - неблагоприятный эффект высокой базы сравнения: в 2015 году аномально большая доля рекламных расходов в России пришлась на четвертый квартал, т. к. в это время как раз началось восстановление рекламного рынка. Мы также ожидаем, что изменения в ценовой политике "Яндекс.Такси" в Москве приведут к некоторому замедлению роста выручки в этом сегменте в 4 квартале 2016 года. Напомним, сервис снизил минимальную стоимость поездки, но при этом теперь гарантирует водителям минимальный чек, и эти затраты будут вычитаться из выручки (не добавляться к расходам).

Мы ожидаем, что годовой рост скорректированной EBITDA в результате замедлится с 14% в 3К16 до 3%. Кроме того, мы полагаем, что на динамику показателя повлияет недавняя активизация найма сотрудников "Яндексом" и рост рекламных расходов. С учетом увеличения расходов на амортизацию, это должно привести к снижению скорректированной чистой прибыли на 2% относительно 4К15.

Если результаты компании за 4К16 будут соответствовать нашим ожиданиям, то она превысит собственный прогноз роста на весь год: в этом случае рост выручки за 2016 год составит 26%, притом что прогнозный диапазон компании равен 22-24%. По нашему мнению, главными темами телефонной конференции будут прогнозы на 2017 год, ситуация с позиционированием "Яндекса" на мобильных устройствах и перспективы компании в этом направлении, а также планы и цели в непоисковых сегментах ("Яндекс.Такси", "Яндекс.Маркет", сегмент классифайд).

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России