Инвесторы "Башнефти" могут надеяться на специальные дивиденды

24.08.2017
ФИНАМ

Торги продолжают пребывать под давлением малого количества инвесторов и низкой волатильности. К тому же не стоит забывать и о времени наступления налогового периода уже завтра, когда многие компании начнут осуществлять массовые налоговые выплаты, что способно обеспечить рублю небольшое укрепление в ближайшие дни. Должно прибавить спроса и возвращение интереса иностранцев к ОФЗ и рублю, но пока и этих средств может не хватить, чтобы оживить инвесторов.

Таким образом, без сильного роста цен на нефть и роста волатильности на валютных рынках ожидать мощного роста индексов сегодня не стоит, в том  числе и по причине растущего спроса нерезидентов на ОФЗ, что мешает спекулировать против рубля.

Основной новостью накануне на рынке, безусловно, стало окончание корпоративного судебного процесса, в котором "Роснефть" как новый владелец "Башнефти" требовала с ее прежнего хозяина АФК "Система" погасить 170,6 млрд. рублей убытков, причиненных башкирской нефтяной компании ее реорганизацией в 2014 году. Стоит заметить, что от подачи иска в середине мая до вынесенного в среду решения арбитражного суда Башкирии прошел 101 день, хотя говорить о том, что процесс прошел быстро, также нельзя, так как слушания в июле и августе проходили почти каждую неделю, а одно из заседаний растянулось на четыре дня с перерывами.

В результате убедительную победу в первой инстанции одержала "Роснефть", поскольку суд в Уфе удовлетворил иск почти на 80%, взыскав солидарно с ответчиков около 136,3 млрд. рублей. Решение вступит в силу через месяц, если ответчики его не обжалуют. Конечно, вероятность этого крайне мала, поскольку "Система" активно противодействует окончанию процесса: достаточно вспомнить три отвода судье.

Важно, что для привилегированных акций "Башнефти" данная новость может стать очень позитивной в долгосрочной перспективе. В том случае, если "Системе" не удастся обжаловать решение суда, взыскивание средств в пользу "Башнефти" приведет к резкому росту объема наличности на счетах компании, что даст повод для выплат специальных дивидендов. Выиграет от решения суда и республика Башкортостан, поскольку, будучи крупнейшим акционером "Башнефти", она может получить существенный объем в виде дополнительных дивидендов. Объема выплат в размере в 136,3 млрд. руб. составляет примерно 1/3 от всей капитализации компании или примерно 3 годовых прибыли, поэтому спецдивиденд может оказаться очень существенным для компании.

Укрепление рубля и снижение уровня инфляции со снижением до 3,7% по данным на последнюю неделю разгоняют спрос на долговые инструменты вкупе с избытком рублевой ликвидности на рынке.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России