Финансовые результаты "Яндекса" за второй квартал должны оказаться сильными

25.07.2018
ФИНАМ

26 июля "Яндекс" представит свои финансовые результаты за 2К 2018 года по US GAAP.

Мы ожидаем высоких темпов роста выручки интернет-компании, несмотря на деконсолидацию "Яндекс Маркет" после закрытия сделки со "Сбербанком". По нашим прогнозам, выручка увеличится более чем на 29% г/г до 28,5 млрд руб. Больше 80% выручки, по нашему мнению, будет, как и ранее, занимать выручка от интернет-рекламы, однако нерекламная выручка, скорее всего, продолжит активно расти в процентах от доходов компании, прежде всего за счет роста в сегменте такси.

Доля "Яндекса" в поиске на всех платформах в течении 2К сократилась с 56,47% в марте до 55,54% в июне, при этом доля в поиске на платформе Android выросла с 46,78% до 47,98%. Мы ожидаем стабильного роста выручки поиска на 19% г/г благодаря росту рынка интернет рекламы и продолжению перехода рекламных бюджетов в онлайн.  "Яндекс Такси" должен получить дополнительный толчок к росту за счет стартовавшего в июне ЧМ 2018, благодаря которому трафик в некоторых городах мог вырасти двукратно.

Также для "Яндекс Такси" будет действовать эффект низкой базы при сравнении с прошлым годом, так как Яндекс начал консолидировать показатели российского Uber.  Дополнительный рост общей выручке компании могут обеспечить медиа-сервисы и Яндекс Дзен (монетизация которого началась во втором квартале), а также сервисы объявлений, но их вклад пока останется небольшим.

Скорр. EBITDA "Яндекса", как мы предполагаем, вырастет на 13% г/г до 8,2 млрд руб. при сокращении рентабельности с 32,6% до 28,6%. На рентабельность по EBITDA продолжат оказывать давление затраты "Яндекс Такси" и сервисов доставки еды.  Скорр. чистая прибыль может вырасти на 6% г/г до 4,2 млрд руб.

В целом, мы ожидаем сильных результатов от "Яндекса" за второй квартал и полагаем, что компания не разочарует инвесторов. На конференц-звонке мы ожидаем услышать корректировки прогнозов на текущий год, а также комментарии менеджмента относительно "Яндекс Такси", результатов сервисов доставки еды, дальнейших планов по СП "Яндекс Маркет" и монетизации "Яндекс Дзен".

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Соц.сети
Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России