До лета акции "Магнита" будут торговаться в коридоре 4500-5500 рублей

20.04.2018
ФИНАМ

Реакция на релиз отчетности "Магнита" оказалось слабой, бумаги торгуются вблизи предыдущего закрытия. К сожалению, по сопоставимым магазинам во всех форматах зафиксирована отрицательная динамика трафика, среднего чека, и, как следствие, выручки. Особенно сильно выручка упала в гипермаркетах. Напомню, что летом прошлого года это стало триггером к началу падения котировок.

Торговая площадь сети расширилась на 13,24%, преимущественно за счет магазинов формата "у дома", трафик повысился на 8,49%, а выручка - на 8% в рублевом выражении. Я полагаю, что отставание динамики выручки и низкие темпы ее роста в годовом выражении относительно отчитавшихся вчера "Ленты" и Х5 стали причиной нейтральной реакции инвесторов. По сравнению с 1-м кварталом 2017 года снизились и показатели рентабельности EBITDA и чистой прибыли - до 7,1% и 2,57% соответственно, но изменение не значительное.

Впрочем, "Лента" и Х5 в 1-м квартале могли обойти "Магнит" и по этим показателям. В 2017 году у "Ленты" чистая маржа составляла 3,6%, а маржа EBITDA равнялась 9,7%. Я полагаю, что, несмотря на неоднозначную отчетность, дальнейшего падения котировок "Магнита" ожидать не стоит. ВТБ, на мой взгляд, примет меры по улучшению финансовых показателей ритейлера в этом году. Но и заметного роста пока я не ожидаю. Вероятнее всего, до лета акции будут торговаться в коридоре 4500–5500 руб.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России