Дивидендное исключение может быть сделано и для "Газпрома"

25.04.2017
ФИНАМ

Вчера правительство, наконец, объявило свое решение по коэффициенту дивидендных выплат для госкомпаний: всем им придется выплатить 50% от чистой прибыли по МСФО, за исключением "Роснефти", для которой коэффициент выплат останется на уровне 35%, в соответствии с дивидендной политикой компании. Согласно "Ведомостям", это решение обусловлено тем, что официально "Роснефть" не является госкомпанией, поскольку 50% в ней принадлежит правительству не напрямую, а через "Роснефтегаз", который, в свою очередь, на 100% принадлежит государству. Еще одно исключение может быть сделано для "Газпрома": менеджмент компании рекомендовал дивиденды на уровне прошлого года, 7,89 руб. на акцию, объясняя это масштабной инвестпрограммой.

Решение правительства не стало неожиданностью и в целом соответствует нашим ожиданиям. Совет директоров "Роснефти" рекомендовал дивиденды в размере 5,98 руб. на акцию, что соответствует коэффициенту выплат 35% от чистой прибыли по МСФО (201 млрд руб.) и предполагает невысокую дивидендную доходность 1,9%. Что касается "Газпрома", ситуация остается неясной, но мы отмечаем, если правительство решит не делать больше никаких исключений, компания может быть вынуждена взять кредит для выплаты дивидендов, поскольку она должна уйти в минус по FCF в этом году из-за масштабной инвестпрограммы.

Знания — к деньгам!

Расскажем как покупать ценные бумаги на рынке простым языком!

Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте, защищены в соответствии с российским законодательством. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России