Дивидендный гэп по "префам" "Сбербанка" закроется относительно быстро

25.06.2018
ФИНАМ

Сегодня индекс МосБиржи закрылся снижением в пределах 0,6% у отметки 2237 пунктов, а его долларовый аналог РТС потерял менее 0,5% до 1120 пунктов за счёт небольшой поддержки со стороны окрепшего рубля.

Глобальные рынки сегодня отвесно падали: общеевропейский индекс STOXX 600 к вечеру терял 2,07%, а американский S&P500 терял 1,8%. Торговые войны, которые в последнее время развязывают США, всё-таки стали источником новых проблем. Игроки рынка и регуляторы крупнейших стран мира, похоже, закладывают всё более высокую вероятность жёсткой посадки мировой экономики. Китай внепланово смягчил требования к резервам банков на фоне угрозы торговой войны, несмотря на признаки перегрева экономики. В Европе волна распродаж затронула акции рискующих попасть под американские пошлины автопроизводителей.

Продажи нового жилья в США за май составили 0,689 млн, ожидалось 0,667 млн. Индекс делового оптимизма Ifo Германии за июнь составил 101,8 пункта, ожидалось 101,7 пункта.

На Московской бирже лучше рынка смотрелись бумаги "Ростелекома" (+5,2%), "ПИК" (+4,3%) и "Татнефти" (ао: +2,5%). В аутсайдерах были "Сбербанк" (ао: -5,6%; ап: -6,1%;), "Мечел" (ао: -3,6%) и "НЛМК" (-2%).

Причиной падения акций "Сбербанка" стала дивидендная отсечка. Владельцы обыкновенных акций заработали 5,6% годовых, а привилегированных – 6,27% годовых (по 12 рублей на бумагу). Таким образом, по итогам дня владельцы "префов" остались в плюсе, несмотря на "красный рынок". Мы ждём, что дивидендный гэп по "префам" закроется относительно быстро, учитывая рыночную конъюнктуру. По итогам текущего года можно рассчитывать на дивиденд в районе 20 руб. по каждому типу акций госбанка, что будет стимулировать интерес участников рынка. Наша среднесрочная цель по "префам" – 215 руб. + дивиденды по итогам 2018 года.

Нефть основных сортов вечером дешевела в пределах 1,7%: баррель Brent стоил $74,3, а баррель WTI – $68,3.

Страны ОПЕК+ в пятницу на плановом полугодовом заседании в Вене договорились нарастить добычу нефти для того, чтобы вернуться к изначальным параметрам сделки от ноября 2016 года. Напомним, два года тому назад 24 страны, контролирующие 60% мировой добычи, договорились сократить объём добычи на 1,8 млн барр/сутки (~2% от общемировой добычи) для балансировки рынка нефти.

Последние кварталы первоначальная сделка перевыполнялась участниками по большей части из-за Венесуэлы, которая на фоне масштабного политического и экономического кризиса за два года сократила добычу на треть с 2,4 до 1,5 млн барр/сутки. Сделка ОПЕК+ в мае 2018 выполнялась на 147%. Новое соглашение позволит вернуться к 100%. Рост добычи в США будет компенсироваться глобальным экономическим ростом. В краткосрочной перспективе рынок станет сбалансированным, что разочаровало "быков".

На горизонте года не исключено падение добычи у попавшего под санкции Ирана и той же Венесуэлы (суд по делу о национализации властями в 2007 году активов американской ConocoPhilips разрешил последней приступить к аресту активов государственной нефтяной компании Венесуэлы PDVSA). Помимо этого, в США перегружена трубопроводная инфраструктура – до введения новых трубопроводов в начале 2019 года сланцевики вынуждены продавать местную нефть с огромным дисконтом, что замедляет темпы роста добычи. Рано или поздно все перечисленное может вновь привести к дефициту – позитивный фактор для ставящих на рост нефти.

На валютном рынке Московской биржи доллар к вечеру стагнировал у отметки 62,9 руб., а евро рос на 0,4% до 73,6 руб. Падающая нефть не смогла заметно ослабить рубль, поскольку инвесторы, в том числе нерезиденты, вот уже 4 сессию подряд выкупали подешевевшие на эмоциональных распродажах после заседания ЦБ РФ ОФЗ (индекс RGBI).

На вечерней сессии не исключено умеренное ослабление рубля и снижение котировок фьючерса на индекс МосБиржи из-за негативного внешнего фона.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Соц.сети
Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России