Дивидендная доходность "Мосэнерго" будет увеличиваться

18.09.2017
ФИНАМ

В долгосрочной перспективе по-прежнему интересны "энергетики". Сегодня растет "Мосэнерго", в бумагах компании интересная техническая идея. Район 3 рубля за акцию был недавно протестирован, откатываясь от него, потом пробили. Потом вернулись обратно, прокололи.

Сейчас вокруг этих 3 рублей бумага может какое-то время походить, но, в принципе, сравнительно дешевая по мультипликаторам компания. И с точки зрения доходности, и с точки зрения оценки собственного капитала – основных средств.

Постепенно, вероятнее всего, у "Мосэнерго" будет дивидендная доходность увеличиваться. Менеджмент компании адекватно оценивает важность дивидендной доходности для рынка. На совсем долгосрочную перспективу это покупка хорошая. Тем более, в случае отпуска тарифов на электроэнергию, возникает еще тарифная защита.

В секторе электроэнергетики еще интересна "Энел Россия", она сейчас консолидируется, но там сейчас дивиденды порядка 10-11 копеек на два года вперед. Уже 8-ая-9-ая доходность при нынешних ценах, плюс если будут специальные дивиденды при продаже активов, хотя вероятность этого 50/50%. Но если да, то основная часть этой суммы тоже будет выплачена в виде дивидендов. И тогда доходность будет совсем привлекательная.

При том, что потенциал роста не так велик, потому что компания оценена сейчас справедливо, если смотреть по мультипликаторам, но зато дивдоходность и по госбумагам, и по качественным эмитентам первоэшелонным выше. То есть, для консервативных инвесторов эта бумага – хорошая идея. В ней возможна диапазонная торговля.

"РусГидро" с точки зрения дивидендной доходности также становится все интереснее и интереснее. Раньше эта компания была интересна высокой дисциплиной, а сейчас еще и сама доходность на следующий год может быть порядка 7%. Выше, чем доходность по депозитам, на уровне доходности по облигациям государственным, которые, скорее всего, будут еще падать по мере снижения ставки. Они сейчас порядка 7,5%, будут еще ниже. В то же время, несомненно, есть потенциал роста.

Интересны в долгосрок все бумаги "Газпром энергохолдинга" среди сетевого хозяйства – ФСК и "Россети". "Россети" в последнее время наверх вытащили, ФСК в этом не участвовала практически, там есть еще некий потенциал роста, а также дивидендная история.

"ЛУКОЙЛ" пробил 3000 рублей, но эта бумага – прокси на нефть. Хорошая бумага, не сильно дивидендная – особо не из чего, хотя если будет свободный поток, то будут дивиденды. Тут грубо говоря, в одной "лодке" с менеджментом с точки зрения дивидендов. Менеджмент параллельно является акционерами "ЛУКОЙЛа", и они в дивидендах заинтересованы.

Если нефть будет сильно дорожать за рубли, то будет дорожать и "ЛУКОЙЛ". Если нефть будет в рублях дешеветь – будет дешеветь и "ЛУКОЙЛ". При этом 4-ая-5-ая очищенная от налогов дивидендная доходность. Бумага тоже вполне интересный вариант.

Что касается рубля, я рассчитываю, что в октябре курс будет в районе 58,5 к доллару. Но, наверное, российская валюта еще попробует спуститься немножко вниз. Многое будет зависеть от того, что Федрезерв скажет. Пока явно в рубле не получается пробой вниз, и не получается отскок вверх тоже.

Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России