Динамика акций "РуcГидро" определяется дивидендами и сделкой с ВТБ

"РусГидро" может отложить ввод ТЭС на Дальнем Востоке. Как сообщают "Ведомости", Счетная палата обеспокоена тем, что "РусГидро" может отложить ввод в строй трех из четырех ТЭС, строящихся на Дальнем Востоке ее дочерней компанией "РАО ЭС Востока", до 2019 года. "РусГидро" начала строительство четырех ТЭС на Дальнем Востоке в 2012: Благовещенской ТЭЦ (единственная из введенных в строй в конце 2016), ТЭЦ в городе Советская Гавань, Якутской ГРЭС-2 и Сахалинской ГРЭС-2. Изначально предполагалось, что электростанции будут введены в эксплуатацию в 2015-16 гг., однако их ввод в строй несколько раз откладывался. Одна из проблем связана с подрядчиками, которые работают медленнее, чем ожидалось. Еще одна проблема касается теплоснабжения - местные теплосети в городах, где строятся электростанции, не готовы принять тепловую энергию от них в полном объеме.

Поскольку все эти электростанции строятся в так называемых неценовых зонах, где нет рынка электроэнергии, а значит и механизма ДПМ, обеспечивающего гарантированную доходность от инвестиций, отсрочка их ввода в строй на 1-2 года не критична для финансовых показателей и стоимости "РусГидро". В связи с этим мы считаем новость нейтральной для акций "РусГидро", динамика которых в настоящий момент определяется дивидендами и сделкой с ВТБ, которая должна быть закрыта в ближайшее время. Мы сохраняем нашу рекомендацию покупать без изменений и считаем текущее снижение котировок хорошей возможностью для покупки.