Бумаги "Яндекса" привлекательны для покупки

21.07.2017
ФИНАМ

Акции холдинга "Яндекс", обращающие на Московской Бирже, с начала 2017 года по 19 июля продемонстрировали стремительный рост на 50,4% с уровня 1241 руб. до отметки 1867 руб. за 1 акцию. Бумаги торговались против "медвежьего" тренда на российских площадках: индекс ММВБ снизился на 14,2% с 1 января 2017 года. 

Столь значительный рост обусловлен двумя позитивными и значимыми для эмитента событиями:

1.Решение Федеральной Антимонопольной Службы (ФАС) о признании нарушения компанией Google  закона "О защите конкуренции". Данный прецедент позволил Яндексу заключить соглашения с производителями смартфонов об установке программного обеспечения эмитента "по умолчанию"

2.Подписание соглашения между "Яндексом" и прямым конкурентом по сервису такси - Uber об объединении бизнесов по онлайн-заказу такси и поездок в России, Азербайджане, Армении, Беларуси, Грузии и Казахстане. В совместное предприятие также войдет новый для данных стран сервис доставки еды UberEATS.

Темпы роста акций эмитента Yandex N.V. (+57,1% на Nasdaq; +48,4% на Московской Бирже по состоянию на 17.07) превосходят мировых лидеров отрасли: с начала текущего года Google продемонстрировал рост на 23,3%, а технологический бенчмарк Nasdaq вырос лишь на 17,3%. Ближайший рост к Яндексу продемонстрировал Amazon на фоне слияния с ритейлером Whole Foods (+34,5% с января 2017).

Перспективы развития "Яндекса" позитивны практически во всех сферах бизнесов холдинга. Сервис Яндекс.Деньги уже готов к расчетам в криптовалюте и ждет официального разрешения от надзорных органов. Эксперты отмечают, что темпы роста по количеству запросов в поисковой системе в скором времени достигнут показателей Google.

Компания ведет работы над собственным проектом беспилотного транспорта, который предположительно будет использоваться в сервисе Яндекс.Такси. Уже сейчас имеется рабочий прототип, который проходил тестовые испытания. Представители отрасли гражданских перевозок отмечают, что сделка по слиянию Uber и "Яндекс" поднимет цены на поездки через сервисы-агрегаторы. Исходя из этого, мы ожидаем рост выручки сервиса и холдинга уже к концу текущего года, как результат. Вышеперечисленные факты положительно скажутся на котировках акций и облигаций компании.

В краткосрочной перспективе бумаги эмитента могут продемонстрировать снижение, в случае если в ФАС будет подана жалоба о нарушении конкуренции из-за сделки по объединению сервисов такси Яндекса и Uber. Представители ФАС отмечают, что подобного заявления не поступало, но согласились, что данная сделка может нарушить конкуренцию на рынке гражданских перевозок.

Мы считаем, что данный риск может реализоваться вследствие чего акции эмитента достигнут уровня 1600-1650 руб. Мы предлагаем рассмотреть возможность открытия длинной позиции от данных уровней с целевым значением 2050 руб. Потенциальная доходность сделки составляет от 24% до 28%. 

Анализ ценных бумаг эмитента Yandex N.V. указывает на их инвестиционную привлекательность как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе. Доходности по еврооблигациям выше бумаг аналогичных эмитентов, показатели операционной деятельности имеют стабильную динамику роста. Потенциал внедрения новых технологий, над которыми работает холдинг, способны оказать интенсивное развитие компании как на локальном, так и международном рынках.

В этой связи предлагаем рассмотреть возможность открытия лимита на данного эмитента с целью покупки акций и еврооблигаций Yandex N.V

Динамика финансовых результатов деятельности Yandex N.V млн руб.

Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России