Бумаги "Газпрома" не покажут опережающей динамики

31.08.2017
ФИНАМ

Цены на нефть вчера корректировались вниз. Стоимость нефти марки Brent снизилась до $50,86 за баррель (-2%), 1% потеряли котировки WTI. Источником негатива выступили данные по запасам нефти в США. Дистилляты на прошлой неделе выросли, при том что запасы нефти снизились на 5,39 млн баррелей, что больше ожиданий. Что касается нефтедобычи, то этот показатель увеличился на 2 тыс. баррелей. В целом статистика вышла смешанной, сегодня цены на нефть продолжат коррекцию вниз.

Индекс ММВБ накануне вырос на 1%, РТС прибавил 1,6%. Рынок па протяжении уже семи торговых сессий показывает положительный результат, взяв паузу лишь во вторник на этой неделе. Вчера индекс ММВБ вновь вернулся выше отметки в 2000 пунктов, обновив локальный максимум с мая.

29 августа "Газпром" объявил финансовые результаты за II кв. 2017 г. по МСФО. Кроме того, 30 августа состоялся совет директоров Газпрома, в повестке дня которого стоял вопрос о дивидендных выплатах в будущем. Выручка компании в отчетном периоде выросла на 7,7%, до 1,4 трлн. руб. При этом чистая прибыль оказалась хуже ожиданий, показатель упал в 5,1 раза, до 47,9 млрд руб. из-за убытков по курсовым разницам. Показатель EBITDA увеличился на 37%, до 343,9 млрд. руб., что превысило прогнозные значения: 300,6 млрд. руб. Чистый долг на конец июня составил 2,3 трлн. руб., увеличившись на 19% с начала года.

Совет директоров "Газпрома" планирует сохранить объем дивидендных выплат в рублевом выражении в 2018-2020 гг. на уровне не ниже предыдущего года. Чистая прибыль "Газпрома" в отчетном периоде в значительной степени снизилась из-за "бумажной" переоценки кредитов и займов, выраженных в долларах США и евро. Рост долговых обязательств компании обеспечен увеличением кредитов и займов с одной стороны и с сокращением остатка свободных денежных средств с другой, из-за увеличения краткосрочных депозитов в банках.

С момента дивидендной отсечки акции "Газпрома" торгуются в боковом диапазоне 115-125 руб. Для выхода за пределы верхней границы нужны драйверы роста, на эту роль отлично подошла бы новость о повышении нормы дивидендных выплат, но данный сценарий пока что маловероятен в среднесрочной перспективе. Таким образом, бумаги "Газпрома" вряд ли покажут опережающую рынок динамику в ближайшие месяцы, мы понижаем рейтинг бумаг до ДЕРЖАТЬ.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России