"АЛРОСА" покажет слабые результаты за 4 квартал

15.03.2017
ФИНАМ

"АЛРОСА" 16 марта должна опубликовать финансовые результаты за 4К16 по МСФО. Мы ожидаем, что выручка за 4К16 составит 62,5 млрд руб., в том числе, 55 млрд руб. от продажи алмазов, с учетом раскрытых ежемесячных продаж в размере $871 млн.

Показатель EBITDA, как ожидается, упадет на 20% кв/кв до 30,2 млрд руб. из-за снижения объемов продаж и небольшого укрепления рубля - 63,0 руб./USD в 4К против 64,6 руб./USD в 3К. Укрепление рубля предполагает, что "АЛРОСА" должна зафиксировать прибыль от курсовых разниц за счет переоценки долларового долга, которая, по нашим оценкам, составит около 30 млрд руб. и транслируется в дополнительные 2 руб. дивидендов на акцию, что соответствует доходности 2,3% (при выплате 50% от чистой прибыли по МСФО) - мы ожидаем, что общий объем дивидендов за 2016 составит 9,2 руб. на акцию, соответствуя доходности 11%.

Мы считаем, что рынок проигнорирует слабые результаты за 4К, поскольку январские и февральские продажи подтвердили, что проблемы с ликвидностью в Индии были кратковременными и уже начинают уходить. Мы подтверждаем рекомендацию покупать по акциям "АЛРОСА" и считаем недавнюю коррекцию возможностью для покупки. Цель по бумагам – 6 долларов.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России