Акции "Северстали" отыграют снижение в течение ближайших дней

10.02.2017
ФИНАМ

Акции компании вчера упали, но такую же реакцию мы наблюдали и в прошлом году, когда "Северсталь" выпустила конвертируемые облигации на сумму $200 млн 26 апреля - GDR компании в тот день упали на 7,6%. Первоначальная цена конвертации была установлена на уровне $13,8, потом была скорректирована (с учетом дивидендов и т.д.) и в настоящий момент составляет $12,52 - ниже текущей цены.

Однако инвесторы не конвертировали свои облигации в GDR, поэтому тревога по поводу притока новых акций на рынок за счет конвертации облигаций прошлого года оказалась напрасной. Облигации в основном покупали более консервативные инвесторы в долговые инструменты, которых привлек долговой инструмент с дополнительной стоимостью от акционерного компонента.

По нашему мнению, логика размещения конвертируемых облигаций заключается в том, что это один из вариантов использовать имеющиеся у "Северстали" казначейские акции (путем получения очень дешевого фондирования). Привлеченные средства можно использовать для рефинансирования более дорогой задолженности. Резюмируя, мы считаем, что рынок чересчур резко отреагировал на эту новость, и ожидаем, что акции компании отыграют снижение в течение следующих торговых сессий.

Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Соц.сети
Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России