Акции "Сбербанка" остаются фаворитом в финансовом секторе

Результаты "Сбербанка" оказались сильными - намного выше консенсус-прогноза за счет прибыли от торговых операций и снижения операционных затрат. Показатель ROE остается на рекордно высоком уровне. Мы видим потенциал того, что наши годовые прогнозы могут оказаться заниженными. Акции банка торгуются с мультипликатором P/BV 2018П 1,0x и P/E 2018П 5,1x. Мы ожидаем, что котировки продемонстрируют сильную динамику на фоне результатов и телеконференции. Акции банка остаются нашим фаворитом в финансовом секторе.

Вчерашняя телефонная конференция произвела на нас очень хорошее впечатление. Она предполагает, что наши прогнозы по прибыли могут оказаться заниженными, и обозначает важные катализаторы для акций банка во 2П17. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию по "Сбербанку".