Акции "Газпрома" под давлением из-за инициативы Минфина по НДПИ

13.06.2017
ФИНАМ

Укороченная неделя пока не обещает российским инвесторам ничего хорошего с геополитической точки зрения: сенат США может проголосовать за ужесточение санкций, цены на нефть остаются в полусонном состоянии, на Ближнем Востоке продолжается эскалация напряженности, которая, правда, пока никак не отражается на нефтяных котировках. Инвесторы продолжают накалять обстановку на международных рынках, муссируя опасения, что сейчас ситуация остается крайне хрупкой и ненадежной, поскольку существуют большие риски для американского рынка, который в случае начала просадки смело поведет за собой и все остальные индексы.

Международное рейтинговое агентство Fitch уже поместило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Катара на уровне "АА" в иностранной и национальной валютах в список на пересмотр с возможным дальнейшим понижением из-за повышенной неопределенности, связанной с решением Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратов, Бахрейна, Египта и некоторых других арабских стран разорвать дипломатические и логистические связи с Катаром. Видимо, теперь стоит предположить, что кризис будет устойчивым и негативно повлияет на экономику Катара и показатели ее кредитоспособности, поскольку дальнейшая эскалация конфликта будет оказывать значительное влияние на экономику страны.

Негативная новость пришла утром для миноритарных акционеров "Газпрома" – Минфин РФ предлагает частично компенсировать недополученные дивиденды компании за счет повышения для монополии налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в четвертом квартале. Логика понятна – министерство активно желает увеличить доходы бюджета РФ (примерно на 30 млрд рублей до конца года). Более того, Минфин уже подготовил поправки в Налоговый кодекс, которые увеличат платеж "Газпрома" по НДПИ на газ в четвертом квартале за счет увеличения коэффициента в формуле расчета НДПИ на газ для "Газпрома" с 1,79 до 2,27 в последнем квартале прошлого года. Видимо, такова плата за то, что монополист одобрил более низкие дивиденды за 2016 год, чем ожидалось.

Важно, что предложенные Минфином поправки включают не только увеличение НДПИ на 2018 год, но и продление текущих параметров формул НДПИ на период до 2020 года. Пока они находятся на ранней стадии обсуждения и еще не рассматривались в правительстве, но если Минфин хочет изъять у "Газпрома" дополнительные средства в этом году, то принятие поправок в Налоговый кодекс должно состояться уже до конца августа. В этом случае бумаги "Газпрома" могут очень серьезно пострадать, поскольку инструмент давления на "Газпром" в вопросе дивидендов у правительства появится весьма ощутимый.

Материал был полезен?
Подписаться на обновления

Я принимаю условия политики обработки персональных данных ПАО Московская Биржа и настоящим даю согласие на обработку ПАО Московская Биржа моих персональных данных

Контакты
  • г. Москва, ул. Воздвиженка, д.4/7, стр.1
  • place@moex.com

Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2019. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Дисклеймером и Политикой обработки персональных данных . Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия ПАО Московская Биржа. Лицензия биржи от 29.08.2013 № 077-001, выданная ФСФР России