"Аэрофлот" может сохранить высокие дивиденды в 2017 году

На Петербургском экономическом форуме гендиректор "Аэрофлота" Виталий Савельев сказал, что он не поддерживает идею увеличить дивиденды "Аэрофлота" и улучшить дивидендную политику.

Новость негативна с точки зрения восприятия. Официальная дивидендная политика "Аэрофлота" предполагает выплату 25% от чистой прибыли по МСФО, тем не менее в этом году компания выплатит 50% от чистой прибыли по МСФО (17,5 руб. на акцию), в соответствии с правительственной программой. Мы считаем, что шансы на то, что "Аэрофлот" продолжит выплачивать 50% от чистой прибыли в ближайшие годы достаточно высоки, поскольку его свободный денежный поток будет оставаться близким к уровню 2016г. Кроме того, представители правительства говорили ранее, что они планируют обязать госкомпании выплачивать дивиденды по правилу 50% на протяжении следующих трех лет, согласно бюджетному планированию. По нашим подсчетам, чистая прибыль "Аэрофлота" может быть близкой к уровню 2016г, поэтому мы не исключаем, что дивиденды в следующем году будут не меньше, чем за 2016г.